人生在世如身处荆棘之中，心不动，人不妄动，不动则不伤；

如心动则人妄动，伤其身痛其骨，于是体会到世间诸般痛苦

                                                     - 佛学智慧

   

1. 指数构成。

2011小兵消费指数成份股：匹克H，谭木匠H，郑州燃气H，李宁H，雨润H，达芙妮H。（原盛世中华指数）

2011小兵工业指数成份股：杭汽轮B，鲁泰B，伊泰B，机电B，格力电器,大秦铁路。 

2011小兵银行指数成份股：兴业，浦发，招商。                        

2011小兵基金指数成份股：双禧B，同庆B，基金鸿阳。

2011小兵海外指数成份股：暂无。

2011小兵慢步指数成份股：小兵消费指数，小兵工业指数，小兵银行指数，小兵基金指数。

 

2. 指数说明。

1）指数考察时，按照年初时资金等比分布于成份股。

2）例如：小兵银行指数，兴业，浦发，招商分别占1/3仓位。

         小兵漫步指数：消费指数，工业指数，银行指数，基金指数，分别占1/4仓位。

3）2011收益目标：17%，或跑赢上证指数5%。

4）以上基本为小兵持股，但并非等比例持股。

 

3. 指标股变更：

1）从4月1日开始，小兵工业指数中剔除机电B股，加入万科A。

2）从4月1日开始，小兵基金指数中剔除双禧B，加入基金裕隆。

 

4. 市场展望

1）银行股和A50处于历史底部区域，值得重仓。

2）坚定2015年股市过万点的看法。

3）坚定持有，极少操作。从10000点向下看，2800点和2600点的区别，就是几次印花税的区别。

  

5. 本月操作，月初仓位98%，月底仓位90%。

本月减持了大部分双禧B，卖出了机电B，增加了万科A。 

 

6. 净值报告。

截止2011年3月31日，仍延用旧的指标股进行净值计算，从2011年4月1日开始，延用新的指标股进行净值计算。

 

截止2011年3月31日，小兵漫步指数增长5.6%，与标准500指数持平，跑赢其他指数。

 

1季度，小兵银行指数，小兵基金指数，小兵工业指数，标普500，小兵漫步指数，排名前5位。

       创业板指数，小兵消费指数，中小板指，中证消费，印度孟买敏感，排名倒数5位。

排名第一位的小兵银行指数，涨幅13%，排名最后一位的创业板值，跌幅11%。

 

国内指数排名：小兵指数，沪B指数，上证指数，基金指数，中证工业，深圳成指，深B指数。

3月份涨幅最大的指数：印度孟买敏感指数，小兵银行指数，沪B指数。

3月份跌幅最大的指数：创业板值，中证消费，中小板指。

3月份小兵银行指数、小兵基金指数，小兵工业指数，小兵消费指数，均取得正增长，反应了超预期的年报行情。

 

各指数1季度表现。

 

指数	本年增长	1月增长	2月增长	3月增长
小兵银行指数	13.1%	3.1%	0.1%	9.6%
小兵基金指数	10.0%	2.7%	3.5%	3.5%
小兵工业指数	8.3%	3.1%	2.2%	2.8%
标普500	5.6%	1.5%	2.3%	1.7%
小兵指数	5.6%	1.3%	-0.4%	4.6%
沪B指数	4.3%	0.7%	-1.9%	5.6%
上证指数	4.2%	-0.6%	3.1%	1.7%
基金指数	3.0%	1.6%	2.1%	-0.7%
中证工业	2.6%	1.9%	3.6%	-2.8%
恒生指数	0.9%	1.8%	-2.0%	1.2%
深证成指	0.8%	-3.7%	5.3%	-0.6%
深B指数	-0.9%	0.6%	-1.8%	0.3%
印度孟买敏感	-5.0%	-10.5%	-3.8%	10.3%
中证消费	-5.3%	-6.6%	6.4%	-4.6%
中小板指	-6.3%	-9.5%	7.8%	-4.0%
小兵消费指数	-9.2%	-3.6%	-7.8%	2.2%
创业板指	-11.4%	-9.5%	6.4%	-7.9%

 

      

印度孟买敏感指数3月份的表现及其出色，赵丹阳的介入时间很果断，

小兵也试探性的买入安硕印度ETF（HK.2836)。由于数量太少，暂不列入小兵海外指数。

 

 

 

小兵消费指数			小兵银行指数
2011-3-31	本年增长		2011-3-31	本年增长
匹克	4.7%		兴业银行	19.4%
谭木匠	-13.8%		浦发银行	9.9%
郑燃	-7.8%		招商银行	10.0%
李宁	-20.5%		小兵银行指数	13.1%
雨润	2.2%
达芙妮	-19.8%		小兵基金指数
小兵消费指数	-9.2%		2011-3-31	本年增长
			同庆B	6.7%
小兵工业指数			基金鸿阳	14.3%
2011-3-31	本年增长		双禧B	9.1%
杭汽轮b	10.6%		小兵基金指数	10.0%
鲁泰b	-5.4%
伊泰b	-1.5%
机电b	11.8%
格力电器	25.0%
大秦铁路	9.5%
小兵工业指数	8.3%

 

 

 

在所有持股中：1季度涨幅居前的股票：格力电器：25%。兴业银行：19%。基金鸿阳：14%。

              1季度跌幅居前的股票：李宁：-21%。达芙妮：-20%。谭木匠-14%。

 

3月份减持了双禧B，减持的原因已经在之前的博文中解释过。双禧B是双刃剑，时间成本和溢价率是最大敌人，不排除在溢价归0，或出现折价时，重新捡回来。

机电B年报公布后，卖出了机电B，卖出的部分都加仓了伊泰B。

将部分双禧B的资金，买入了万科A。万科A从下个月开始替换机电B，进入小兵工业指数。

下个月开始基金裕隆代替双禧B，进入小兵基金指数。（基金裕隆为2010年小兵年中时重仓买入的基金，年底时卖出了大部分，换成了双禧B），基金裕隆持仓前6：平安，东方电气，建设银行，工商银行，贵州茅台，万科

A。目前折价10%。

新的小兵基金指数为：同庆B，基金鸿阳，基金裕隆。折价率在10%～15%之间。

目前仓位90%，现金10%，现金部分购买理财产品和打新。

 

7. 年报回顾

 

从年报披露情况看，性价比最好的是银行股、工业股（包括b股）、地产股，其次是超大蓝筹股（中石油，中海油，中石化，神华，中平安，长江实业，和记黄埔）。消费股和中小板的性价比处于末端，而创业板性价比最差。

 

年报行情就是3月份，个板块表现的动因。

3月份银行股涨幅10%，而创业板，中小板，中证消费指数的跌幅都在4%～8%之间。

 

目前消费股，中小板，创业板，相对于大盘的溢价在30%以上，而银行、地产相对于大盘的折价在30%以上。

比如银行股H股高于A股20%，但同类消费股，A股高于H股50%是家常便饭。

 

年报披露成为大盘股和小盘股的重要分化端点。

未来一段时间，银行地产大蓝筹相对于消费类中小板个股，应该都是进二退一的涨幅。而上证指数在权重股的带领下，也会缓慢的进二退一。

 

8. 蓝筹风暴，势不可挡

 

2010第四季度小兵就开始呼喊蓝筹风暴：

1）20101201，博文：揭杆而起，超配双禧B

2) 20101205，博文：2011重仓股 之 斗战胜基

3) 20101208，博文：2011重仓股 之 让子弹飞

4）20101213，博文：集结号，上帝即将发动A50的主升浪…

5）20100201，博文：兔年快乐 - A50龙行万里

 

配置上证50中最优质的银行股，最低估的蓝筹封基（基金鸿阳），最凌厉的双禧B（最高涨幅超过30%）。

 

2011，毫无疑问，羊大为美。但长期看，低估的具有竞争优势的消费股，可能在2011年出现较好的投资机会。前提是上证50回踩2.0倍PB以下，带动小市值板块的深幅回调。

 

既然小兵这么看好A50，那么为什么还配置小兵消费指数？

 

9. 消费仍在进行，深幅回调是天大利好

1）小兵提过，每类股票都有自己的季节。都有自己的春夏秋冬。配置不同板块中的低估股，是小兵的原则。

2）客观看待小兵消费指数1季度的巨大跌幅，港股的二线股集体回调是一个重要原因。比如小兵消费指数中，6只股票的业绩实际上都超过市场预期的，但是业绩公布后，都没有形成上涨，双汇事件对雨润的影响是中性偏利好的，但雨润至今也没有弥补双汇事件后的跌幅。

 

消费股低迷的一个原因是业绩不如市场预期，目前高通胀，材料成本和人工成本上升是一个因素。而基本工资提升带动的消费会在未来1、2年内慢慢显现。2011年的消费也不会太乐观。

 

什么是深幅回调？既然市场可以允许40%利润增长的招商、万科，10倍PE，那么市场未来一定会找到机会给茅台、云南白药低于15倍PE，李宁不是从30倍PE跌到10倍PE了吗，李宁2010年的业绩增长和茅台是一样一样的。

 

中国的第一次人口出生高峰是63～70年之间，第二次人口出生高峰是86～90年，第三次人口出生高峰预计会延长到2012～2016年左右。97年到03年人口出生率迅速下降，对应的2020年左右，可能出现消费增速的重要拐点。也就是2020～2025年就要看人均消费能力的提升和消费人口下降，两大因素谁的影响更大，也要看届时中国的经济发展状况。无论如何，未来10年，应该是中国本世纪最重要的投资机会。

 

10. 展望

截止2011年3月31日，实际持股前10：

兴业银行，匹克，同庆B，谭木匠，基金鸿阳，杭汽轮B，格力电器，浦发银行，招商银行，伊泰B。

 

虽然经过了最近几天的回调，但按今日的收盘市值计算，小兵账户盈利仍然创出月度收盘的历史新高。延续了每个季度都创新高的传统。

 

2009第二季度开始刷新6124点时的盈利新高，然后2009第3季度、第4季度，2010第一季度，第三季度，第四季度。2011第一季度。都持续创出新高。

有的时候，市值仅仅比前一高点增加了1个百分点，但还是给小兵以信心。

在摸索中前行。7战成王，小兵把目前看作第一场战争，生存之战，在本金保住的前提下，积累失败和成功的经验。盈利是第二位的。

 

—————————————————————————————————————————————————