淡马锡下乡将开400家农村商业银行，是占领农村信贷市场，还是炒作农村地皮？淡马锡内部人员的话透露玄机。

文/童丹霞
    未来，淡马锡在中国的行程特别忙，计划中的投资领域很大一部分是在中国农村。
    从2010年上半年开始，淡马锡便与中国银行筹划在中国开设400家农村商业银行，今年3月5日正式开业的湖北蕲春分行便是第一家。而紧接着，湖北京山、山东青州、山东沂水、重庆江津等农村人口集中区域，都有可能成为400家农村商业银行之一。

下乡买地皮开分行

    有别于摩根士丹利、摩根大通等外资投资机构在一线城市拼的你死我活，淡马锡对中国农村市场表现得更有兴趣。
    这或许从淡马锡内部人员的话中窥探玄机，“今日的农村，就是明日的城镇，不久之后更将成为欣欣向荣的城市，而且财富正从城市向乡村扩散。这降低了农村银行的危险性，提高了农村分行名下地皮的价值。”淡马锡内部人员近日在接受英国《金融时报》采访时透露。
    在占据中国农村商业银行市场的同时，淡马锡也将分行名下的地皮视为一本万利的好买卖。
    不过，购置农村商业银行名下的地皮，据一位股份制银行内部人员透露，这样的做法并不多见，也只有在资金实力雄厚的银行才会出现。“银行如果资金允许，一般都会购置房产从中获益，但选择的目标主要集中在总行、一、二线城市的成熟地段分行，多数网点仍通过出租开设。”以上海为例，仅陆家嘴地段便聚集有中国工商银行大厦、汇丰银行大厦、华夏银行大厦等银行名下物业。
    但在农村，除非资金实力雄厚，一般都以租用为主。公开资料显示，作为新加坡政府的投资公司，淡马锡控股方式管理着23家国联企业，下属各类大小企业约2000多家，总资产超过420亿美元，占全国GDP的8％左右，实力可见一斑。

城市化进程遇商机

    也许中国政府提出农村城市化进程，让庞大的商业帝国淡马锡看到了商机。2010年年底中国人口13.4亿，城市化率47%。根据政府相关规划，到2020年，中国总人口约14.6亿，城市化率将达到55%。按照上述数据测算，2011~2020年，大约有1.2亿的城市新增人口，按照通用的每个城市人口占用100平方米的土地计算，约需要120亿平方米的土地，即1800万亩土地。
    如此澎湃的城市化进程和庞大的新增用地需求，自然需要农村土地作支撑。
    此刻，先机和更大的扩张来自农村市场，而土地则是一笔巨大的财富。淡马锡不是第一个下乡的外资机构，在其之前汇丰、渣打等已有所行动，但淡马锡可以说是最大张旗鼓的一家。
    在联合中国银行开拓400家农村商业银行网点外，淡马锡在今年2月底也重新公布了人事任命，委任前中金董事总经理丁玮担任淡马锡中国区总裁一职。
    丁玮的走马上任，也被视为推动淡马锡农村商业银行进程的关键人物，因为在其的履历中有着超过23年的国际金融、商业银行和投资银行业务的从业经验。
    万事俱备，淡马锡也正马不停蹄地“圈地”。
    在淡马锡与中国银行合资成立的中银富登村镇银行招聘信息中可以看到，山东青州、沂水正处于大范围招聘阶段，分行开张不过是时间问题。除此以外，湖北京山、重庆江津等地，也传出开设农村商业银行的计划。
    不过，在上述地区，可以看到的是，淡马锡并非直接进军农村，而是迂回地进入县级市。知名财经评论家叶檀在接受《东地产》采访时认为：“县级市银行信贷正快速发展，且这些地区的土地也随着城市化进程溢价率增高，淡马锡内部人员提到的提高分行名下地皮价值也是有道理的。”

“淡马锡系”不甘落后

    淡马锡不仅是通过开设农村商业银行的形式进驻潜力地区，同时也借助旗下的凯德置地、吉宝置业两大房地产企业圈地。
    预计3月奠基的新川科技创新园区，便是淡马锡及其旗下的吉宝置地等新加坡财团与成都高新区合作开发。位于成都高新区起步区的新川科技创新园区，选定约10平方公里区域，计划建成一个集现代制造业、现代服务业和现代生活于一体的科技创新园区，其中吉宝置业是主要牵头者。
    而在此之前，中新苏州工业园、天津生态园、广州新知识城等，均由吉宝集团主导运作。
    作为淡马锡房地产业务的另一巨头，凯德置业在中国的拿地同样不甘落后。就在2月21日，凯德置地拿下了迄今为止在中国获得的最大一个地块，即占地面积约50万平方米的广州市番禺区石楼镇地块。
    投资大鳄淡马锡将中国视为避免全球经济下行的避风港，而中国城市化进程也为淡马锡带来盛宴。

链接>>> 淡马锡筹资99亿美元为主权基金之最
    新加坡淡马锡控股公司(Temasek)与新加坡政府投资公司(GIC)在过去一年里通过发售债券与股票共筹集来自国际投资商的约99亿美元资金，在众多主权财富基金中拔得头筹。
    自去年2009年10月以来，淡马锡已发售近60亿美元的债券。淡马锡控股的丰树工业信托(Mapletree strial Trust)与GIC旗下海外物流部门普洛斯(Global Logistic Properties)在10月通过发售股票共筹资51亿新元(合39亿美元)，占当月亚太地区IPO筹资总规模的10%。
    持有国有企业股权的主权财富基金日益转向私人投资者寻求融资，并通过发行债券增加杠杆率，以减少政府的风险敞口。随着新加坡经济增长超越其他国家，GIC与淡马锡可能将继续利用大量涌向亚洲的国际资本这一优势。
    新加坡大学金融学副教授Melvyn Teo表示：“由于较少依靠政府来实现盈利增长，这两大基金的主权色彩并不浓厚。目前，(利用国际资本涌向亚洲)是它们充分利用投资机遇的方式之一。”
    目前，淡马锡与GIC正积极寻求在亚洲等增长迅猛的新兴国家增加投资。