只要资产价格上涨，人们马上就会联想到金融危机和泡沫的产生和破灭，经常用泡沫来吓人，更有甚者自己还经常吓唬自己，明知道资产价格要上涨，但总觉得有泡沫，真是“一朝被蛇咬，十年怕井绳”。有必要认真分析一下“泡沫”。

一 资产局部的短期的泡沫长期存在

在商业价值社会里，资产泡沫将会长期存在，特别是在局部范围内不可能消灭掉，根本不会影响大局。市场会动用自身的修复功能，不必大惊小怪，就像工业社会里局部产生过剩长期存在，市场自我调节，终究供需平衡。商业社会的局部泡沫也会自我破灭，终究会回到价值的投入产出的均衡点。

二 只有全局的长期的资产泡沫才会导致金融危机

在商业社会里，如果所有的资产价格长期的在高位运行，脱离了价值的轨道，投入大于产出，那么就会导致金融危机，泡沫的破灭，而且是整体破灭，引发较大的灾难。但这一点要坚信人们的记忆力和人类的智慧，不可能在很短的时间内犯同样的错误，就像不会很短的时期内爆发多次经济危机（生产过剩）一样，人们记忆深刻会自我提防。但要记住，长期积累会使人忘记，重犯错误，只要寻找到新的解决办法，才能真正预防。

三 价值创造是防止泡沫破灭的最有效途径

如果总是停留在泡沫的层面上研究，永远解决不了泡沫。就像总在供给层面总是解决不了生产过剩的经济危机一样，必须跳出供给，走向需求的层面上，很容易解决供给过剩的问题，就是刺激需求，以需求为主导，进行供需平衡，经济危机出现的频率和带来的灾难都会小得多。因此，人们必须跳出泡沫资产的研究层面，走向价值的研究，通过投入与产出的分析对比，减少泡沫破灭的可能，从而减少金融危机产生的频率和由此带来的灾难性损失（前面的博文已经涉及）。