关注井喷后的投资机会

   没有无缘无故的下跌也没有无缘无故的上涨。

    今日市场出现井喷行情，应该说今天的长阳是消息面和技术面的共振。

    消息上看，

    1）上周五证监会发言人对目前股市7大问题的回应中，明确提到了“对于限售解禁股可考虑引入二次发售的机制”，而今日又再次透露“二次发售”细则正在加紧制定中，“一位接近证监会发行部的知情人士透露，这套方案将充分考虑和平衡中小股民、券商、大小非股东们各方的利益。总的主导思想是：二次发售将在大宗交易市场上做，有一个向下溢价的过程和减少大小非冲击的设计。”

    昨日我就提到过，大小非是体制转型的产物，不可能从根本解决，但是如果通过其他的政策缓解这一矛盾，对于短时期内的人气能起到很好的提振作用，尽管二次发售不过是增加了中间环节，对于大小非持股成本造成的对目前估值体系的冲击没有根本解决，但起码在出台“大小非一月减持超过1%需要通过大宗交易”后，再次让我们看到了政府的努力。另外，这一“二次发售”机制对券商也是利好刺激，一定程度导致了今天券商的雄起。

   2）昨日摩根大通首席经济学家龚方雄推出了一份研究报告，其中提到目前中央政府正在计划出台旨在刺激经济的一整套方案，包括减税、稳定资本、房地产市场、放松银根等。该方案总额约2000至4000亿。

    在将工作核心从“双防”改为“一保一控”后，政府已经出台了陆续的政策，如：抬高能源价格，上涨纺织品出口退税等，但都是局部性的调整，后期必然会出台整体的、涉及货币政策的措施，因此，这个潜在的方案看上去较为真实可靠。半年后回望股市，我们发现目前市场对于经济衰退的忧虑表现过度，无论是CPI还是企业盈利增长，都比预想的要乐观，尽管有压力，但软着陆的格局仍然不变。如果下半年能趁着国际商品市场进入调整期，国内膨胀压力放缓，适量放松紧缩的货币政策，那无论宏观经济还是资本市场都会得到有效的刺激。

    3）股指期货、融资融券等救市政策再次引发联想。对于这些传闻，我想恐怕广大投资者的耳朵已经磨出了茧子，是奥运后推出还是像创业板那样喧嚣一阵后就告一段落不得而知，但无疑今天券商板块的奋起有它一份功劳。

    从技术上看，目前上证指数位置恰在从998点到6124点之间的0.236黄金分割位，且该点位也基本是01年6月份高点，理应会产生较强支撑。从topview数据也可得知截止到昨天基金已经连续净流入170亿资金，考虑到量和价的滞后性，再加上近期频繁的利空暂告一段落，出现反弹也是情理之中。

     股市就像弹簧，压得太狠了反弹的力度也会大。今日在券商、银行的带领下，热点全面爆发，前期超跌的蓝筹涨幅居前，而游资主导的农业、上海本地股、环保等也表现活跃，量能有效放大，不仅收复周一长阴而且再次站上十日均线，买盘充分，人气得到提振。之前我说过，短期是否能够企稳要看基金、游资、大小非三方博弈的结果，在今日传出一定程度限制大小非的消息后，游资和基金达成共识，统一做多，预计短期内天平仍向多方倾斜。

    那在井喷过后有哪些投资机会值得我们把握，通过对全年主线的把握及短期内强势股的分析，大体分为几类：

    1）银行、券商板块。本周开始，银行股陆续开始中报披露，从目前已披露的内容看，银行业整体并未受次贷干扰，招商银行增长净利增长116%，兴业银行增长80%。由数据可知，近期持续流入的资金，有三成都是流向银行股，预计随着更多的中报披露，银行股仍将是短期走势的领军人物。而今日券商股率先上涨，直接带动了其他板块的人气，尤其是龙头中信证券的封死涨停更表现了板块的动能，且券商板块也是对市场人气的直接体现，加上可能出台的利好政策，后市同样可能和银行一同扛起反弹的大旗。

    2）跌幅巨大的蓝筹，如煤炭、钢铁、有色等，特别是具有资源垄断地位的个股。尽管基本面有一定压力，但在大幅杀跌后应该说已经在一定程度上消化了不利影响，而且目前这些板块无论估值还是绝对价值也愈发合理，有望在后市展开技术性反弹。

    3）上海本地股。这又分为两部分，一些是抓住迪斯尼、世博会概念的个股，目前已经开始显示龙头股，如界龙实业、亚通股份等；另一些是最近政策频繁提及的上海资产注入概念的个股。预计一段时间内，上海本地股会频繁炒作。

    4）农业、环保新能源板块。农业板块越来越受到关注，甚至前期传出高盛投资中国养猪场的新闻，可见国内农业的机会依然巨大。而环保新能源概念则是贯通全年的主线，政府明确提出节能减排的号召，预计后市还会出现波段性的机会。

    奥运期间的“维稳”口号不仅限制下跌也可能限制大行情上涨。预计明日热点可能出现分化，因此分析好具体个股，把握节奏寻找龙头或者对手中个股做"T+0"操作，减少损失乃为上策。