4、空头主力。由于在股指期货上具有套利机会，在空头掌控市场后，打压银行股能最大地打击多头，最快达到调整效果。空头经常采取逆向思维的方式，强拉两桶油和四大行，明确告诉市场指数要下跌了，在洗盘的时候也经常采用这种方式，刻意制造市场恐慌，在二次探底的时候，银行股也常常是空头主力，让人觉得指数经过短暂反弹后还将创新低。11年4月份高点到6月份低点，兴业下跌22%，指数只下跌了13%；从2012年5月份至7月份，兴业下跌16.5%，指数只下跌13.4%。在一些小级别短期的指数做空中，银行股更是充当了急先锋的角色，达到市场洗盘或做空的目的。
    在板块之内，不同的公司也具有不同的股性，主要是由其规模和公司质地等决定的。四大行是指数稳定器，涨跌幅度都较小；股份制商业银行是攻击型品种，涨跌都靠前；城商行是投机型品种，波动幅度最大。
    银行业常使用PB和PE两个指标来衡量估值水平，由于时间周期不长，历史估值水平并没有一个稳定的的区间长期波动，大起大落现象严重，我们认为历史估值水平并不具有太大的参考性。选取招行、浦发、民生、华夏作为银行业的代表，由于受到新股炒作影响，我们剔除第一年的估值数据，大国有银行的估值比这个样本要低，城商行的估值又要高于样本。从02-05年的熊市中，PE从35倍左右下降到12倍左右，PB从4.5倍左右下降到2倍左右；07年顶峰时，PE增长到45倍左右,PB增长到8倍左右；08年谷底时又跌到PE 8倍左右，PB 2.5倍左右。