市场的买方主力公募基金，规模大的几千亿，小的也有几百亿，基金团队可以用三高的评价：高收入，他们员工的收入在金融业中，甚至和社会其他行业比较，都是一览众山小；高学历，多数基金经理都是硕士以上的学历，多数来自北大、清华等；高忽悠，在四处销售产品的时候，讲的头头是道。什么以价值投资为指导、以市场为导向，为客户创造超额收益等等。但真实做起来，处处违反投资逻辑，业绩极差，羊群效应比散户还严重！看看11月份公募基金的市场行为。

     证劵时报报道：过去一周指数下跌击穿基金的心理关口，基金也减少了持股仓位。据好买基金测算，偏股型基金仓位从11月初的八成左右一路走低，到月末仅维持在七成。随着板块表现走势分化，基金加速调仓换股，大量资金流入防御性板块。

　　好买基金仓位报告显示，大盘指数跌破2000点之后，基金加速减仓，仓位从75%左右一路下滑至月末的71%。剔除指数市场波动造成的被动仓位变化，本月偏股型基金主动减仓2.74个百分点。11月末，股票基金和标准混合型基金的仓位分别为76.16%和64.29%，均远低于历史平均水平。 11月最后一周，基金降仓尤其明显，将仓位下调5～10个百分点的基金占到了23.67%。

　　从行业分布上看，偏股基金持股集中度还在继续提高，大量资金流入防御性板块，食品饮料行业仓位配比超过了14%，成为最大重仓行业，医药生物板块的持仓在经历了10月指数的洗礼后迅速下降，前期强势表现以及基金年末获利了结的预期都使得机构不看好该板块在近期内继续上行。

     看了上面的报道，很明显感觉到，我们的我们公墓基金的投资行为严重违反投资逻辑，羊群效应比散户还厉害。哪里在走价值投资？完全靠激素来支配买卖行为。可以毫不夸张的说，几乎就在追涨杀跌，就是大散户,在最底部仓位最轻！

     为什么这么优秀的人才，投资水平会这样？其原因：他们的选拔缺一个东西，就是对于市场参与者的五大人性（恐惧、贪婪、从众、嫉妒、攀比）的评判，这个和文凭和受教育程度没有关系，当然和市场长期磨练有关，但我们的基金经理从业时间平均才2.6年。能不成为大散户吗？这就是巴菲特所说：投资简单但不容易.