从2011年左右，结构牛熊就全面开始了，具体到今年已经非常明显了，在2010年的6月份开始，我写了第一博文，开始分析结构牛熊的特点----《结构牛熊 各行其道(2010-06-17 11:31:41)》，到《2011年投资策略(2011-01-23 17:05:41)》中反复强调结构牛熊的到来。市场时时有种错误观点，什么周期股搭台，消费和新兴行业唱戏是未来的趋势，这种现象只是暂时的或一段不长的时间中的现象。到2012年开始，开始出现了涨的涨死、跌的跌死的明显的结构牛熊的特征来，并且这个现象是在大盘从3000点跌到2100点的过程中出现的。

   上周五周期类股票大涨，许多投资人又开始追涨强周期股，认为开始到了强周期股的天下了。这几天政府的一系列稳增长的行为，对于未来经济趋势，再次向投资者表面了非常清楚思路。9 月5 日开始，发改委公布了一系列获得批复的基建项目，规模达万亿的投资重燃市场对经济刺激的预期，各板块全面上涨。发改委批复的项目中包括10 项环保相关的污水厂、污水管网、垃圾焚烧等设施。此外财政部长谢旭人也表态：“统一思想狠抓落实大力支持节能减排工作”。

    9 月5 日，财政部网站在头条位臵发布了谢旭人部长的稿件：《统一思想狠抓落实大力支持节能减排工作》。稿件指出，要“突出重点，推动节能减排向纵深发展”，要“扩大节能环保投资”，“支持节能环保产业发展”，“支持污水处理配套管网建设和“三河三湖”及松花江流域水污染防治”，加快“税收制度改革”，开征“环境保护税”，“深化资源性产品价格改革”，“改革垃圾处理收费方式”……

    为何“十二五”国家对环保、节能、减排如此重视？谢部长的稿件给出了明确的解释：“……外贸进出口增速下滑，固定资产投资增速趋缓，汽车、家电等消费品销售增幅回落，部分行业和企业效益下降，经济下行压力加大”，“我们要牢牢把握扩大内需这一战略基点，继续实施好积极的财政政策，发挥其定位准、见效快、作用直接的优势，积极扩大节能环保产品消费需求、培育新的消费热点，努力增加节能环保和生态建设投资，促进经济平稳较快增长。”

     国泰君安分析师王威的分析观点，更加明确：直白一些解读，就是过去多年使用的经济刺激政策已经走到尽头，铁公基建设完毕、汽车、家电的潜在需求经过前两年的刺激后也所剩不多，外部需求不足。环保、节能、减排等领域过去欠账太多，正是需要大力投入的时机，市场容量在万亿级别。污水厂、填埋场、焚烧设施、余热电站……这些设施的建设一样需要钢铁、水泥、机械设备，不仅本质上还是拉动内需，而且还是“节能、环保、减排”这样利国利民的业绩。因此加大环保领域扶持与投资力度，将是稳增长、调结构的两全其美之举。

     这就是投资人未来长期的投资逻辑。从这些领域中选出优秀的成长型企业，是“涨的涨死”选股思路。老套的方法，政府投资就买入“眉飞色舞”，是短视的也是没有出路的,必然跌的跌死！