加载中…和刘姝威教授探讨个技术问题
(2015-06-24 11:05:18)
标签：
股票乐视网现金流 |
分类： 上市公司分析 |
刘姝威教授昨日发布了她对乐视网（300104）的研究报告，报告中有一个结论令我十分惊讶——乐视网的现金流量非常充足。如果乐视网的现金流充足，贾跃亭先生何至于要减持股票来无息借款给公司？贾先生在接受《福布斯》采访时也坦承，“我们是家现金流很紧缺的公司。”
刘教授的推理过程如下：
2014年乐视网的“销售商品、提供劳务收到的现金”是58.29亿元，比2013年增长了3倍，相当于当期营业收入的85.5%。这么高的“销售商品、提供劳务收到的现金”比例在上市公司中是不多见的，这说明乐视网的现金流量非常充足。
我们来探讨一下这个技术问题。
首先，在A股上市公司中，乐视网“销售商品、提供劳务收到的现金/营业收入”这一指标并不高。我用Wind
其次，这一指标有缺陷。说起来，格力电器（000651）也算是市场上有名的“有钱人”了，可是它的这个指标值仅为61.09%，排名第2566，相当靠后。之所以这样，无非是格力电器大笔收进银行承兑汇票，其中部分汇票进行了背书转让或贴现。像格力电器这样的公司在A股市场上还有不少。
基于以上的分析，我认为刘教授关于乐视网现金流量充足的结论并不成立。
http://blog.sina.com.cn/s/blog_94f7ba150102vs2e.html
http://tech.sina.com.cn/i/2015-06-24/doc-ifxefurt9716727.shtml
附：“销售商品、提供劳务收到的现金/营业收入”最高的20家公司
|
证券代码 |
证券简称 |
所属申万行业名称 |
营业总收入 |
销售商品、提供劳务收到的现金 |
现金流/营业收入 |
|
600696.SH |
多伦股份 |
房地产 |
0.10 |
1.99 |
1977.91% |
|
600555.SH |
九龙山 |
房地产 |
0.31 |
1.64 |
532.17% |
|
000809.SZ |
铁岭新城 |
房地产 |
2.63 |
13.30 |
505.66% |
|
600076.SH |
青鸟华光 |
通信 |
0.17 |
0.82 |
476.29% |
|
600606.SH |
金丰投资 |
房地产 |
1.10 |
4.61 |
418.38% |
|
000594.SZ |
国恒退 |
交通运输 |
0.08 |
0.28 |
354.79% |
|
000068.SZ |
*ST华赛 |
综合 |
0.67 |
2.37 |
353.37% |
|
600715.SH |
*ST松辽 |
汽车 |
0.11 |
0.37 |
346.99% |
|
000611.SZ |
*ST蒙发 |
商业贸易 |
0.67 |
1.87 |
277.84% |
|
600892.SH |
宝诚股份 |
综合 |
0.74 |
2.01 |
272.23% |
|
000058.SZ |
深赛格 |
商业贸易 |
7.52 |
19.39 |
257.75% |
|
300191.SZ |
潜能恒信 |
采掘 |
0.78 |
1.99 |
257.12% |
|
000831.SZ |
五矿稀土 |
有色金属 |
7.02 |
16.69 |
237.78% |
|
002016.SZ |
世荣兆业 |
房地产 |
4.21 |
9.77 |
231.93% |
|
600773.SH |
西藏城投 |
房地产 |
10.49 |
22.70 |
216.34% |
|
000668.SZ |
荣丰控股 |
房地产 |
0.11 |
0.23 |
212.75% |
|
600683.SH |
京投银泰 |
房地产 |
34.86 |
69.56 |
199.53% |
|
600870.SH |
*ST厦华 |
家用电器 |
2.24 |
4.43 |
197.71% |
|
300125.SZ |
易世达 |
公用事业 |
2.71 |
5.20 |
191.99% |
|
600265.SH |
ST景谷 |
农林牧渔 |
0.96 |
1.83 |
190.61% |
喜欢
0
赠金笔