4.24大盘破3000点，政府出来救市了，救市的结果是什么？持续了几天后，大盘再次破位，并在银根再度紧缩的政策下出现跳空缺口，走出了历史的十连阴。我对政策救市一直保留个人的见解，中国股市的历史看，没有哪次是救市成功的。

救市政策按存技术来讲，只能延缓下跌的速度，但不能改变真正的趋势。美国也有国家资金来护盘救市，而最终也只是减缓了下跌的速度，破位形态还是走出了。

市场上都在传几大救市政策，一是融资融券，一是股指期货，包括近期的平准基金。还有一些我不敢认定是否属实，比如单边印花税，T+0，新的发行制度。

这些政策中，我个人认为没有哪个真正能够起到救市的作用。我对以下几个政策谈谈个人的看法：

4.24出台的降低印花税，这是能说是减少抽血，而绝对改变不了大小非对市场的巨大套现压力。

融资融券，这是双刃剑，并且会改变以往机构的盈利模式，在前段时期，还有国资委提出要拿出部分国有股来融券。这是个大利空，用大非的筹码来做空可以说流通股中的主力没有几个抗得住。而这样将会让股票价格的波动更加剧烈。融资呢？目前是从银行来融，在银根紧缩的环境中，银行的现金流已经紧张到中小企业完全失去融资可能的环境下，假如真有资金宽裕，国家是更希望拿给实业去搞经济呢？还是拿给股市来做虚拟资产，就算出来也不能带来多少的资金增量。

股指期货，这个政策已经谈了快2年了。而事实上一直都没有推出。是准备不充分？还是总盘子太小，怕被机构控制？还是有其他更多的原因？在去年没有推，道理很简单，因为那个时期大盘的点位很高，而股指期货是机构才能参与的品种，一旦在高位推出，那股民将被单边空使股民严重亏损，管理层将会被这个亏损承担主要的政策推出时机不佳的责任。而目前大盘跌到3000点下，为什么还不推出？奥运就快到了，假如能拖到现在，那还不如安全地拖过奥运吧，谁都没有看到股指期货的市场会是怎样，推出后的结果没有人能预料。在这个敏感时期，我想哪个高层都不会轻易做这样的决定吧。

平准基金，按简单一点来解释其实就是国家护盘资金。多少资金能护盘？护盘真的能改变中国股市的震荡剧烈的状况吗？这点值得怀疑，也许目前最麻烦的不在于理论问题，而是随着A股市场全流通后，总市值的扩大，要一千亿还是1万亿来做平准基金呢？这些资金从哪来？谁来管？怎么考核效率？谁都做不主。要推出这个还不如把国有股的大非控制好，这会比多少资金去救都来得硬，一边大非要套现，一边国家资金要护盘，这本来就是个很矛盾的事情。

而单边印花税，T+0这些都类似和降印花税，无非还是减少抽血和激活市场的成交热情。一样改变不了市场的趋势。

新的发行体制倒是有一点实际的意义。到目前为止，大小非都可以减持了，可发行的制度还是没有跟上，新股仍然是部分流通，发行的价格仍然是高估的，而且中签的方式还是被有资金优势的机构垄断的，这就会让市场遗留的问题越来越多，新股的价格永远回不到真正的投资价值区间中。而新的发行体制能改变现在的定价机制，也同时解决大小非的问题，再让股东限制最高中签数，那将是全民中新股，股价自己会开在合理的价值区间。但不好的事情是，这个政策会让一大批高估的新股的股价将走回归路。

而我眼中真正能救市的政策是，把上市公司的业绩虚假搞次大审查，再规定上市公司的派现和融资之间的严格规定，让上市公司注重回报流通股东，假如连续几年没有做到这样的要求，就别想融资，因为这样的公司没有资格去融资。只有把投资和回报做到真正的合理，才有真正的长期投资和价值投资，中国的股市才会从投机的怪圈里走出来。