今天消息面上最引人关注的是昨天闭市后，国务院发布的两个重要文件。国务院近日印发《关于积极稳妥降低企业杠杆率的意见》及其附件《关于市场化银行债权转股权的指导意见》。国新办昨天还专门就此组织了发改委、财政部、人民银行、国资委、银监会五部委相关负责人召开一场高规格的新闻发布会，来回应市场关切。《意见》要求积极推进企业兼并重组；多措并举盘活企业存量资产；多方式优化企业债务结构；有序开展市场化银行债权转股权；依法依规实施企业破产；积极发展股权融资。这被视为我国防范和化解企业债务风险的重要文件，也是推进供给侧结构性改革的重要举措。《指导意见》则进一步细化和明确了债转股的总体思路、实施方式和政策措施，为逐步破解企业降杠杆难题描绘了清晰路线图。

    在两个文件对股市的影响方面，目前市场观点普遍比较乐观，认为本轮债转股还是存在颇多亮点，如对公开市场债券和银行正常及关注类贷款转股，并优先集中在骨干国企和优良资质国企，即本轮债转股并非集中处置不良贷款和救助病危企业，债转股对象并非不良资产，而是正常贷款中市场认为存在风险的部分，切除有毒资产将改善存量资产质量，债转股的推进将有效修复银行估值，改善市场对银行股偏好，并有利于缓解市场对银行坏账、对周期行业债务危机的担忧，对A股构成宏观层面的利好，同时还具备主题炒作价值。另外，积极发展股权融资也让市场对股市的表现充满期待，尤其是在楼市降温后，市场更期待一波股市行情，从而能守住人民币资产的赚钱机会，减少热钱外流对人民币汇率的冲击。综合来看，我们可以把本轮债转股理解为对股市的短期利好。但还有一点需要强调的是，如果排除掉债转股降低企业杠杆利于经济运行的长期利好，那庞大的国有资产通过债转股发出去，其实是给市场增加了很多股票供给，而且这些股票又是对应效率并不怎么高的国企，这个隐忧也必须引起投资者的警惕和关注。

    行情走势上，昨天A股迎来节后开门红，我们认为近来消息面偏暖，有利于短线行情的继续修复，同时我们期待更多积极因素能打破目前存量博弈的箱体格局，投资者近期可维持一定的乐观积极操作。本周确定性最强的机会在于上市公司的三季报预增。技术上，关注9月12日的缺口压力，支撑位3030点。