0204周一，两市高开高走，高位震荡，二八分化加剧，题材股被边缘化第三天，成交量放大至近一年来新高，资源有色、煤炭、钢铁、黄金资金呈现净流入，农业、医药、高价股领跌指数。

    1、盘口扫描。第一，银行股骄横逼空，二八现象愈演愈烈，在金融股继续拉升时，小盘股却惨遭杀跌，从沪指分时图上看，代表大盘股的白线与代表中小盘股的黄线一度朝相反方向运行。第二，午后煤炭大涨，估计与澳洲水灾有关，也就是焦炭价格可能会上涨的预期，国内焦炭大概30%都是从澳洲进口的，加之QFII近期布局煤炭和有色金属板块的仓位比较加重，这带动了整个板块出现了一定的上涨，另外，前期整个金融板块还有地产板块带动大盘上涨的过程中，煤炭板块和有色板块并不是非常强，一直是处在相对偏弱的格局，所以它也是一个补涨。第三，截至2月1日，主动型股票方向基金平均仓位升至85.22%，其中，股票型基金平均仓位升至89.53%，股票型基金平均仓位已突破88%，这说明基金手里的子弹并不充裕了，这一比例在以前往往意味着基金将开始减仓，并引发技术性调整。第四，我们静下心来研究发现，这波拉升的主力是QFII与社保基金，而社保基金是跟着QFII的操盘思路去做的，QFII的持仓成本点位在2100点以下，按照以往他们获利的模式大概在沪指月K线中轨一带将获利出货，目前已经到了该区间最大值，主力随时有可能出货。总之，目前盘口变得复杂多变起来，除非你的个股质地非常过硬，否则都应控制仓位。

    2、技术上，MACD红柱拉长掩盖了小时空悄悄出逃的真相，日、周K线均已蹦出轨道外可谓超强，而月K线已然抵达笔者之前多次提到的重要技术位，并累计沉重的套牢盘，那么兑现的冲动显而易见！上涨第五浪，提防翻船。

    结论：随着股指屡创新高，行情技术性调整风险已不断累积。同时外围股市在春节期间的走向存在很大的不确定性，或将引发机构投资者在节前最后一周套现的操作，将对股市形成拖累，投资者要格外注意。短期操作上，半仓过节进退有余。当然中长期看涨策略坚持不变！

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