周五，沪深两市平开震荡，热点活跃，空头衰竭，部分资金做多明显。

    1、短期股指运行节奏无质的改变，下跌趋势无明显好转，没有发现更多新增资金进场，单一水泥反弹，并不能完全激活援军的配合，预计大盘仍有反复。

    2、技术上，在10日线遇阻表明多头的柔弱，但拿下5日线却暂时卸下了紧张神经，也就是说大盘短线虽冲高受阻，但也不至于迅速再度探底。

结论：政策、资金、盘口均不支持交易，耐心等待黎明信号到来是唯一的选择；只有第二、三次存准率下调兑现累积，市场信心才有望掉头，以时间换空间，买单A股大约不远了。  

中国正在经历增长中枢下移的过程，这个过程是有必然性的，从要素、增长模式、工业化进程来看都有必然性。这种中枢下移会使中国的经济和股市的复杂性进一步提升。在周期和中枢下移相互强化的过程中，周期还是持续向下的，可能在2012年二季度到达底部。（中信建投证券核心观点）