周二，在地方债和欧债内外压迫之下，沪深两市双双大幅低开，盘中再度击穿重要防守均线。

收市播报：截止收盘，沪指报2754.58，跌48.11点，跌幅1.72%，成交1125.1亿元；深成指报12268.19，跌170.37点，跌幅1.37%，成交975.8亿元 。涨跌幅榜单，339家红盘、81家平盘、1769家下挫，3个涨停，跌幅超5%的有28家。板块方面，水利涨3.31%排第一，其他板块全军覆没一片墨绿，券商跌3.01%垫底指数，有色、保险、稀土、房地产、资源、网游、交运、核电等跌幅均超过2%。

蕙的风论市：整体看来，市场终被高企的通胀隐患抑制住了反弹步伐，空头借机发泄。

1、欧债危机如瘟疫开始蔓延。从西班牙和意大利到经济规模更大的国家，欧元区再现恐慌，导致美国等全球股市出现大跌，A股可谓外患连连，内忧不断（不断攀升的CPI）。就国内综合情况而言，目前尚难言宏观紧缩肯定已经到头，政策复杂性和通胀复杂性犹存。如果政策偏紧的大基调不变的话，将制约行情反弹空间，反弹将面临严峻的考验。

    2、市场分歧加大。六月以来的反弹，现正进入一个敏感时段，主要表现在，一派是离认定的反弹起码目标三千点还有幅度，各板块的有序轮动也表明行情没有走完；另一派认为，股指在2850一点阻力颇重，来回拉锯不断。未来是震荡向上，还是就此展开调整或回落，市场各方争论不休，公说公有理婆说婆有理。

    3、如刺哽喉的CPI。6.4%的通胀使得目前的银行储蓄负利率又进一步扩大到了2.9个百分点，这令人震惊。所以，也就有了央行官员的表态：控制通胀是今年经济工作的主要任务。如何控通胀呢？无非是动用数量工具与价格工具。老实说，现在市场基准利率早已经超越了银行储蓄利率，所以升息除了能够缓解负利率外，抑制通胀的作用并不明显。于是央行官员日前进一步表态：控制通胀，有时数量工具比利率工具更有效。相信大家都能够读懂这表态背后的潜台词。显然，短期内通胀还是会处于高位，调控也不可能松动，所以影响股市的外部环境还难以发生什么大的变化，股市也就难有像样的机会了。

    4、技术上，60分时通道已跌破中轨2780，短线险象环生，寄希望于未来四小时内的任务就是收复此生命点位，否则行情会坠入下跌趋势中；预计明日沪指支撑2730、阻力2800点

    结论：在政策影响或逐渐转淡的背景下，未来驱动力将回归基本面，这是理想状态；温和通胀有利经济，但过度就成了大敌，当前通胀阴影笼罩，可以预见未来几个月货币政策维持偏紧，股市短期难见艳阳天，这是其次状态。其实，无论哪种状态，企业只要能保住生命，未来再翻身的机会也会多多。一言蔽之，当下应对策略是走一步看一步了。不过，结构性机会和个股的炒作永远都是无穷的。

中央电视台专访视频观看 http://v.youku.com/v_show/id_XMjgwMTYzOTMy.html 【CCTV-资讯频道：我就是蕙的风 110628 投资名家 】

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