周二，沪深两市小幅低开后延续昨日窄幅震荡行情，多方扭扭捏捏反而给足了空头信心并开始深入下探新低；临近上午尾盘，煤炭股率先吹响多方进攻号角，股指触底反弹翻红，随后市场气氛被点燃，金融、有色随即展开一波上攻。午后，在半年线压力下股指冲高受阻展开震荡，两点过后股指逐步回落，两市成交明显放量。 

收市播报：截止收盘，沪综指收报2852.77，涨3.71，涨幅0.13%，成交1109.5亿元；深成指收报12128.50点，涨77.25点，涨幅0.64%，成交额807.7亿元。成交量较上一交易日放大一成。个股，890家红盘、146家平盘、1097家下挫，13个涨停板、12家跌停，多空进入白刃战。板块方面，黄金、水利、机械、有色、资源、煤炭石油、农业、社保重仓均出现资金流入迹象，高价股、化工化纤、造纸、电力、稀土、网游、纺织服装、太阳能跌幅均超过1%。

蕙的风论市：整体看来，市场一波三折，有色、煤炭的突然逆转暂时止住了急跌的速率，盘面并未脱离极其脆弱的空头氛围。

1、强势股折腰。前期的电力强势个股如西昌电力、东方通信、福建南纺、万力达、精工科技、宁波富邦等开始一一折断刚强的脚步，这也是空头行情步入白热化的重要标志，却也让真正的底部越来越近！

    2、社保火线救急。代表国家意愿的社保基金的一举一动一般具有极强的导向性意义，其对大波段高低点的判断能力超群，一旦消息获得证实，起码表明当前的A股市场基本上没有发生系统性风险的可能。但从务实的角度讲，目前传闻中的增量资金规模相对于当前的A股市场总量及限售股解禁规模来说可谓杯水车薪，而维稳基调对扭转市场趋势则一向较难奏效。看来，意愿与方向达成协调还有一个艰难的磨合期！ 

    3、等待政策放松信号。过度收紧会产生连锁性恶果，这一双刃剑的杀伤力不可不防；连续的收紧政策，已经给给很多企业带来了融资的严重负担。在货币政策保持基本稳定的情况下，投资水龙头的松紧更能显示政策的真正意图。在投资方面，我们认为已有开始松动的迹象，比如上海55个投资项目集体开工、证监会放松九大行业的再融资，可能就是投资放松的信号。因此，为了防止经济的过度下滑，宏观政策适度放松已成必然！

    4、引发调整的四大罪魁。细细算来，引发本轮A股调整的主要因素包括：对于国内经济放缓的担忧、政策进一步紧缩的传闻、海外市场美元反弹避险情绪上升和国内机构投资者仓位过高等四大因素。而这四点经过近一个月的调整，大多已经消化殆尽，似一大病之人，精神的站起来还需一个恢复过程。

    5、未来上涨的四个理由。在明白各方面厉害关系的同时，我们也可以在暗地里筹划着未来上涨的条件和理由。第一，A股市场估值已接近历史底部，因而具备非常大的上升空间。其次，通胀最晚在三季度初到达高峰，A股宏观环境由此逐步改善。第三，人民币升值成为另一个积极因素，增加A股上涨的潜力。第四，在负利率环境下，众多外部资金仍有可能再次进入股市。这四大机关，每按响一个，都足以扛起反弹的大旗！

　　结论：股指的回升其实是严重超跌后的技术性反弹，切忌追涨缺乏业绩支撑的高估值品种！笔者坚持认为，市场已经进入筑底区域，虽然不排除在某些意外因素的影响下往下踹一脚的可能，但过度担忧是不必要的。近期不妨密切关注政策方面变化，在保持策略灵活性的情况下，可逐步低吸。而消费、低估值二线蓝筹、景气提升和超跌反弹是未来的投资主线，短期可关注基本面优秀的20倍市盈率消费股和30倍市盈率新兴产业股票！

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