上证报《证监会：从结果上严控新股发行节奏》

　　“发行规模较大的企业也将适当受到控制。”“针对招商证券IPO过会在市场中引发的担忧情绪，中国证监会新闻发言人昨天表示，监管部门始终并将继续执行‘平衡资金供求，控制新股发行节奏’这一既定原则，从结果上控制新股发行节奏。”“所谓从‘结果’上控制新股发行节奏，证监会新闻发言人解释说，‘新股上发审会和真正的发行之间还有一段距离，两者不是一回事。’”“统计数据显示，截至8月底，今年共有73家企业完成了首发上市。其中，前6个月有59家，平均每月发行10家。7、8两个月总共发行了14家，分别是9家和5家。”

　　简评：上述利好有限。只是表明管理层在努力控制下跌。从长远看，目前的下跌是提前消化大小非的压力，以及经济减速的压力。未来见底的政策条件，还需管理层出台宏观调控方面的、刺激经济的政策。

　　（二）宏观动态/利空

　　上证报《“三驾马车”减速保增长成宏观调控当务之急》

　　“国家统计局将于10日公布8月份固定资产投资月度报告。来自各方面的情况显示，下半年，投资、消费、出口这三驾马车的速度都将放缓，保经济增长已经成为当前宏观调控的当务之急。”“房产、汽车业调整拖累投资。”“房地产投资占城镇固定资产投资总额的22%左右，在国民经济中有举足轻重的地位。今年7月，中国的房地产投资增速虽然仍达30.9%，但房地产销售额和销售价格已经双双下跌。与此同时，汽车业也经历着产业扩张过快带来的阵痛。根据国家信息中心的研究，油价高企和股市财富效应的消失，打压了5万-20万元左右汽车和20万元以上汽车的需求，一些大型汽车厂商已经不能维持‘零库存’销售模式，产品出现积压，汽车行业的产能过剩已经显现。”“中金公司判断明年实际投资增长将进一步降至11%-14%。”“欧盟经济放缓或影响我国出口。”

　　简评：房地产和汽车业带动的相关行业，中长期看，均有压力。从上述调整周期看，股市见底还有一个过程。目前可以捕捉的，是局部性、结构性的反弹机会。未来政策面“从全力反通胀转向保增长倾斜”的时候，将带来股市重要拐点。

　　（三）业内动态/利好

　　上证报《券商开展融资融券业务报批流程明确》

　　“中国证监会发布《证券公司业务范围审批暂行规定（草案）》公开征求意见同一实际控制人下的证券公司业务范围受限证券投资咨询、自营业务资格符合规定可豁免新设证券公司核准业务不得超过四种，证券公司一次申请增加业务不得超过两种 。”

　　简评：上述政策，对于券商板块，构成利好。可能反弹。审慎关注超跌反弹的机会，同时注意在阻力位控制其风险。

　　上证报《“破净”股票增至51只》

　　“截至9月8日收盘，沪深两市共有51家公司股价跌破最新的每股净资产。报告指出，这51家公司市净率水平在0.59-1.00之间，分布在机械、电力等18个行业，其中机械、电力有6家公司进入，纺织服装、钢铁、汽车及配件各有5家公司进入，其余各行业分别有1-4家公司进入。在破净个股中，今年上半年业绩实现增长的个股有长春经开(600215)、深天健(000090)、神马实业(600810)、鲁北化工(600727)、安阳钢铁(600569)、彩虹股份(600707)、长丰汽车(600991)、振华科技(000733)、新野纺织(002087)、邯郸钢铁(600001)、南京高科(600064)、北京城乡(600861)、三环股份(000883)、深康佳Ａ(000016)、华菱管线(000932)、ST 安彩、一汽四环(600742)等18家。9月以来，破净个股正在迅速增加。3日，27家公司破净；5日，36家公司破净；8日，51家破净。仅8日一个交易日，破净数量就增加了15家。 ”

　　简评：上述破净股，可以跟踪。在股价跌破和远离净资产之后，可以适当关注。破净股的增多，从投资理论的角度，只能是增加了投资机会。但是，何时能涨，则需要消息面、政策面等的配合。