早市沪深两市股指再度低开低走，在2400点下方单边震荡整理，成交量同比再度萎缩。因为美国股市大幅下跌，欧洲股市整体重挫，昨晚西藏地区又发生6.8级地震等负面因素的影响，市场人气还将处于浓重的观望状态之中。而量能的逐步萎缩势必导致热点的稀疏，操作上应注意防控本金风险，不宜盲目抢反弹。个股上面，跌多涨少，大面积调整。宁波富邦、咸阳偏转两只个股逆市涨停，中达、众和、金种子在5个点以上涨幅外，其它大面积萎靡。其中中信银行一度冲击涨停，成为一时活跃的银行股的领袖，板块上面，系全军覆没，无一飘红，整个盘面弱市特征显现。新能源、传媒、3G、航空、农业、奥运、股期概念等十几个板块跌幅在2%以上，热点散乱，个股普跌无疑将成为股指反弹的重重压力。银行、中字头相对抗跌。至早间収盘前最后一刻钟，恐慌性抛售再现。目前唯一可期待的就是政策面的利好导向，系统性风险不断加强，技术位的支撑力度有待进一步考验。

　　整个沪深盘子在艰难的震荡筑底过程中，反复是在所难免的，激进投资者可降低赢利预期，高抛低吸，短线博差操作。从技术面看，大盘处在布林线下轨的中部，下降趋势并没有得到改变，短空局面并无改观。前一日的小十字星使得股指再度陷入横盘整理状态。

另外，对于昨日沪深股市缩量上涨，震荡的行情显示，投资者对修改后的上市公司现金分红征求意见稿所产生的实际效用依旧有分歧，市场观望气氛浓重。但是不少股民表示，分红意见让人看到了未来政策连续出台的希望，目前，虽然股市仍有下行风险，但随着后市政策的陆续出台，相信股市仍会涌现不少反弹机会。 北京奥运会圆满落下帷幕后，投资者的目光又重新回到股市上，而对奥运后宏观经济政策出台的期待也越来越大。其中，大小非二次发售方式、证监会谨慎对待大盘股发行等等，都被解读为后市利好政策。而宏观经济层面上，能源价格调整、企业税收下调、货币信贷放松等成为了最聚焦投资者眼球的宏观政策预期。 

但是，从目前股市估值水平来看，虽然反转时机没有到，我们也不必过分悲观。对于中长期投资者来说，现在已经可以逐渐布局，寻找能够持续成长抵御下滑周期的公司，并且可以逢低买入偏离长期价值的股票，把握跌深反弹的机会。

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