跟朋友聊天，说起各自的想法，为什么大家都知道是空空的陷进而嘴巴上却极力在唱多呢？这是舆论的无奈。笔者在一段时间来一直提醒大家注意风险，除非中央军行动起来，否则可以做壁上观！

     昨天我们的A股市场率先回调，在一定程度上化解了外围市场回调的压力，因此上证指数在早盘并未低开，反而以2751.20点小幅高开9.46点。由于国际市场大宗商品期货市场的回落，使得钢铁股、煤炭股、有色金属股的回落压力较大，上证指数在早盘高开顺势摸高2762.26点之后就一路走低，最低探至2721点。午后大盘在中石化、中石油、工行、人寿的带动下，大盘出现一波跳水走势，并伴随着成交量小幅放大，大盘跌破早盘的低点2721点，创出今天的调整新低。 我们说，2720的有效拦截线破坏，标志着大盘比想象中的弱。

　　通观沪深盘面，浙江医药、新和成跌停，带动了东北制药和华北制药的快速回落，受维生素涨价而中期业绩大增的这些个股不涨反跌打击市场人气；而继昨日大幅冲高回落之后今日奥运、旅游板块个股均出现在两市跌幅榜前列，北京旅游、西安旅游、中体产业、中青旅等跌幅较大。农业股轮番活跃但并非全部农业板块整体走强，继水产养殖类个股上涨后，短线资金再度启动以生猪为主的畜牧类个股。个股表现上，中国平安今天走势较强，上海梅林逆势走强，紫金矿业在今天破发后大幅回落，今年以来一批大盘新股战略配售部分上市后都出现破发。

　　笔者也注意到，近期市场开始担心PPI的高企将打击企业盈利，其中，高盛和中金公司均认为中国7月份PPI将有可能升至两位数以上。中金公司研究部宏观组预测，7月份CPI将降至6.2-6.5%，8月份进一步降至6%以下；但PPI预计进一步攀升至9.4%～10.1%，CPI与PPI倒挂进一步扩大。PPI继续攀升显示上游能源和原材料通胀压力开始加速向中下游传导，往后看能源价格改革进程对PPI的压力更是有增无减，而CPI通胀回落却意味着中下游通过涨价转嫁成本压力能力的减弱，制造业企业的利润率将进一步被挤压。

在当前宏观基本面继续恶化的预期下，仅仅期待政府政策松动带来股市反弹的机会相当有限。中金公司认为，如果出现奥运会反弹行情，仍然建议投资者把握住机会逢高减仓。值得关注的是，因万科A公布7月份销售面积同比下降近三成，并且王石声称"下半年的形势可能比我们想象的更严重，为此万科做好了最坏的打算"，从而打击地产股集体跳水，万科A更是再创调整新低，并令近期市场上有所趋缓的恐慌气氛有再度蔓延的迹象。现在市场已经进入恶性循环，简单的舆论救市已经失去了意义。相信监管层不会就此袖手旁观的！

有人称最黑暗的时候到了，上了这条船就不要埋怨，有效控制住仓位是当下最理想的招式；我们更加清晰的知道：黎明是迟早要来到的。

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