现在很多人都在谈论当前比较敏感的话题，如国际油价问题、宏观经济问题、制度问题、还有大小非问题和救市问题。那么，更微观的角度我们的市场是什么样的呢？

    只有当市场出现了非理性行为时，管理层才可以出手救市，也就是说当市场自身没法理性的形成底部的时候，管理层才好出面干预。前期管理层没有拿出实际有效措施来干预，我想他们有他们的考虑，有他们对市场的理解。但是，我们的股市难道自己真的不能自发形成底部吗？我看不见得。只要基本面和技术面达成共振，市场底部自然就会出现，而且一旦出现，可信度相当高。

    价值规律在股市中不会失灵的。当股价真的对长线资金非常有吸引力时，市场底部自然会形成。我们不要去限制大小非，让他们走，当股价跌的足够便宜时，自然就会降低减持冲动。当产业资本和金融资本对股价产生了足够的认同度时，市场自然就进入了价值区域，而技术上如果也支持股市见底，那么底部自然就形成了。

    我们的股市从去年10·16的最高点6124点开始已经调整了8个半月，指数调整的幅度超过55%，而两市的平均股价已然降低到10元左右，两市市净率均不超过3.4倍。而从价值投资角度看，沪深300指数08年加权动态市盈率只有16.8倍，大家常用的上证指数08年动态市盈率也只有17.5倍。那么，这样的估值水平意味着什么呢？先来看看倍大家视为规范股市典范的美国市场的估值水平。截止6月底，美国道琼斯08年动态加权平均市盈率水平为15.87倍，纳斯达克指数38.56倍。再看看其它发达股市的估值水平，日经225指数08动态加权平均市盈率水平17.41倍，法国DCHI指数是12.41倍，英国FTSE指数是11.49倍，德国GDAXI指数是17.44倍，这些成熟发达股市的08平均动态市盈率水平都超过了18倍。我们再仔细想一想，这些国家，哪个国家的经济发展水平能达到我们国家这样的速度。据保守估计，08年GDP增长速度至少可以保持10%以上。

那么，技术上是否支持见底了呢？熟悉波浪理论的人都知道，象我们面前的波浪走势可以说是非常经典的，简直可以当作教科书上的典型案例。股市从最高点跌到现在，已经跌了明显的5浪，现在运行在第五浪的5小浪。从07年10月16日到11月28日为下跌第一浪，08年的1月14日到4月21日为下跌中的第三浪，08年5月6日以来的是下跌第五浪，而且现在运行在下跌5浪中的5小浪，根据简单的计算，止跌位置大约在2458点附近，而我们离这个位置已经很近，可以说技术面和基本面已经达成共振了。可见，底部随时都会到来。而将来的反弹空间，用波浪理论的简单原理可以做一个大体的估计，至少应该在3500点上方。因此，在当前位置，我们不宜盲目的看空和做空了。用一句市场的常用语言说，作为长线资金是不是可以战略建仓了呢？投资者朋友见仁见智。

由此，笔者同样有这样几句跟朋友们一起探讨：

1、应尽量避免被情绪误导，其实很多的蓝筹股价位已大大低于投资人的心理安全边际，这意味着市场投资价值已经显现。我们应珍惜时机。

2、适时买入较好的企业，以足够便宜的价格放心买入好公司，就意味着几年的收益已经锁定。

3、当前市场估值已经较低了，以2700点测算，A股市场的市盈率大约仅有17倍左右，与1996年年初在513点的位置时相似。甚至低于美国等成熟市场，这一现象我们不得不重视。

    其实，个人对3000点以下的每一次下跌我都12分珍惜，或增仓或波段或调仓，历史性机遇是对 为数不多的具有战略眼光的朋友最美丽慷慨的褒奖。

    加油，中国股市！