2006以来，股市进入大牛市。主要由于资金推动的A股，在这波牛市里面最高达到6124点。

不可否认，资本市场在这个期间得到长足发展。股民对于国家建设功不可没。

牛市结束的标志其实远处可以从6124点算起。虽然去年股市楼市大涨，但是大家都知道这是在什么背景下发生的。在高房价和高股价的现实里面，无可避免的是无数人真实财富的缩水，以及生活空间的越来越狭窄。

现在很多人看股市，习惯与6124比，所以总以为没什么，一切正常。

大家可以把很多股票扩张经过温习一下。

很多股票股本扩张十倍以上，而且近年发了无数的股票，供给量巨大，市场今后几年无法消化。而且，大小非在今后几年不可避免的要面临减持的局面。

从股价看，很多股票走的是震荡架构，而这些架构，都是带量的，一旦这个区间缩量运行，加之大小非出逃，股价的下滑是不可避免的了。

很多人没有仔细想想：为什么A股连2700点都不守，难道2500真是铁底不可破么，我看很难。

A股2001年在2000点以上缩量呆了几个月，就下跌得那样凄凄惨惨。现在A股在3000点以上，呆了大半年，这种盲目激进，让很多人还以为A股不会跌还会创新高呢。

错了，A股这种走法，恰恰会导致对过去的大幅甚至彻底修正。

很多人认为A股需要有个颠覆的过程，我没那么极端。但是的确需要脱胎换骨的变化。否则有那么多骗子一样的人发财，有那么多的伪蓝筹，这对于塑造中国股市未来的地位，当然是不利的。

也许塑造富豪的过程太刺激太吸引人，谁会舍得这种机会呢。

所以就涸泽而渔了。

管理层当然有责任的。资本市场我们都搞了二十年了，绝对不能说我们没有经验了。因为我们看到的造假水准倒是与国际高水准接轨了。