代码：601788，发行价21.08元，上市日8月18日，市盈率58.56倍。开盘价30元，最高价30.88元。让我们来看看以这一系列震撼而吉祥的数字粉墨登场的光大证券吧：顺动要去发发，两次一定发，发要发、我发我顺，生动而发发…这何尝不是某种搞笑而人为制造的特色呢？

   堂堂正正的一个证券类高级的、中大盘子的中国“优质”上市公司也喜欢做这些表面文章，这景观也只有我们可以自造。

   光大证券本次发行后公司总股本：341，800万股,本次A股发行的股份数：52，000万股,网上发行的只占总股本9.97%的34，080.1万股股份上市，其中网下向询价对象配售17，919.9万股3个月后上市，而控股达33.92%的光大集团和控股33.32%的光大控股于36个月后上市交易，另有一些小股东的股票于一年后上市。

   我们疑惑：不知前几年的股改意义何在？现在新股发行又在保留的遗留问题是因政策改动了？还是执行政策不力？谁来解释？

   光大证券受到质疑的信用尚未恢复就“闪亮”上市：光大证券保荐的烟台氨纶，通过虚假记载手段达到了上市的目的，烟台氨纶在定向募集过程中，擅自将法人股向包括内部职工在内的社会公众出售，并以内部职工股的名义确认，使得内部职工股占比高达64.29%，构成超范围、超比例违规发行的重大事实，属于国务院严令禁止的行为，被明确为“今后一律不得转为社会募集股份有限公司”的类型。

   烟台氨纶造假，保荐商光大证券难辞其咎。曝光之后，烟台氨纶以及保荐机构发布了澄清公告，轻描淡写“公司在上市申报过程中对相关事项的重要性认识不足”，而对法律与信用指字不提。在此事件中，光大证券不是犯了同谋罪，就是职业素质非常欠缺，此事不了了之，光大证券重新涂脂抹粉之后包装上市，不仅是光大证券之耻，也是监管者之耻。

   光大证券连基本的造假都看不出来？何谈为股东带来光明前景？何来光大自己的企业辉煌？

   其次，光大证券上市打造富豪的举动令人钦佩。2005年光大证券首次增资扩股，引入3家发起人股东，发行价为每股1元；2007年4月，即将上报IPO材料的前几个月，光大证券实施增资扩股，发行45300万股，以截至2006年底每股净资产值1.373元的2倍确定发行价为每股2.75元。8家新股东共以10亿元现金认购3.68亿股，锁定期限皆为光大证券上市后一年。2010年8月，上述8家新股东则将可以抛售光大证券。若按国泰君安给出估值计算，两年后，上述8家新股东的投资将获得778%-843%的增长。

   上报IPO前允许低价购股，实在是一本万利的事。获利者中有资本大鳄、有被称为“最烂A股缔造者”、*ST宏盛大股东上海宏普实业投资有限公司。买卖之事两相情愿，他人无从置喙，但光大证券挑选如此投资者再次证明，他们对于自己的信用品牌并不挂心。目前的大小限制度有逼实体从业者成为市场上油头滑脑、毫不负责的投机分子之嫌。而资本市场倒逼实体经济之事却屡见不鲜。

   第三，A股中的中信证券2008年每股收益1.1元，按昨日收盘价29.78元计算，其市盈率为27倍，远低于光大证券昨日27.4收盘价的74倍市盈率。如果按58倍市盈率来计算的话，中信证券的股价应涨到64元，如果按74倍市盈率该是多少？面对这样一组数据，我们不知道是市场低估了中信证券的价格，还是光大证券的预期盈利能力超强？究竟谁在制造泡沫？

   对于光大证券如此之高的发行价格，光大证券总裁徐浩明以良好的发展前景、创新能力强作为应对。

   而光大董事长唐双宁也用曾见过N+N次的套话、官话表态：“上市后，作为公众公司，我们深感肩上的责任更加重大。光大证券将依托光大集团在金融资源整合、业务协同上的巨大优势，以上市为契机，不断完善公司治理，加快业务发展，有效防控风险，以优良的业绩回报股东和社会”。不知广为流传的顺口溜“一年优、两年平、三年亏、四年ST”的结果能否在前景光明的光大证券身上光大呢？

   虽然光大规模大、净资本多，那只能说明光大有个好背景，有强有力的后盾，而不能说明经营能力强。事实是，2008年，在全国107家券商中，光大证券收入排13位，净利润列第十二位。2006年和2007年，光大证券分列第九、第十。可见，光大证券不仅靠天吃饭，在行业景气时业绩也不尽如人意，虽然光大的垄断优势在增强，但未必能在未来的融资融券中获得更多的收入。光大以未来远景许诺投资者，谁知道未来如何呢？中国资本市场远景不错，但谁能保证光大证券的远景一定好？

   每个新股都是诞生泡沫的源地；每个新股给我们的提示信息就是要去投机；每个新股都会有人去质疑多多少少的问题（哪来的问题？不是经过严格的筛选和审核吗？）；每个新股都在“恶意”地、绞尽脑汁地来圈钱；每个新股的高层管理者、大小股东、以及某些“相关部门”都要来趟这个“浑水”分一杯羹。

   这样的市场本就应该加大新股发行力度，抑制过度投机；加强监管做到切实有效；有关部门说得到就必须做得到；一跌就救，一涨就压反而成了投机客们施展身手的场所了，我们理应尊重市场规律，不调控，不控制；证券行业领域必须大刀阔斧地进行机制改革！否则，暴涨暴跌大肆投机之风就将愈演愈烈，而受到伤害的必将是中小投资者！

  我们希望中国资本市场健康发展、打破垄断，那么，中国证券行业就得重新洗牌，优胜劣汰，以能力与信用进行估值，这，才是中国资本市场的福音。

  我们真的不希望看到无穷无尽的、无奈的重复着昨日所有的“美丽风景”！