1. 行情概述与当前阶段分析

大盘两次被趋势线3684(20151223)-3587(20180129)所在3266拦截，也得到三条趋势线共振的3218支撑，节前市场反弹已进入尾声。截至1月21日，反弹已运行7个交易日，距离最初的8-13天预期时间节点非常接近。指数仍在30分钟级别头肩底右肩的构筑过程中，但迟迟未能突破阻力位，市场可能随时间周期的消耗迎来变盘。

2. 技术结构与关键观察点

上方阻力：3266为短线阻力区，突破后有望向3340区域冲击。

下方支撑：3218为头肩底右肩的关键支撑，跌破将宣告反弹结束。

变盘节点：指数已在30分钟级别形成54根K线，下个交易日将达到55根K线节点。日线级别也将迎来8天周期关键点，大概率选择短线方向突破。

市场表现：沪指沿89日均线和21日均线之间震荡运行。深成指则在377日均线构筑小双底结构后拉涨，目前接近55日均线阻力。

3. 板块热点与个股表现

强势板块：机器人、人工智能（AI眼镜、消费电子）、半导体继续活跃，延续了近期的上涨势头，但60分钟MACD已显现顶背离风险。

弱势板块：有色、种业、光伏、消费概念如小红书调整，前期涨幅较大的个股未能突破重要压力位，部分已进入震荡调整。。

食品饮料：头部休闲零食企业表现防守性强，吸引了部分避险资金，但整体持续性不高。

4. 资金动向与量能观察

两市上午成交额7882亿，环比缩量125亿，显示资金观望情绪较浓。成交量难以支撑大幅突破，指数呈现高开低走与横盘震荡交替的特征。节前防守情绪明显增强，资金避险意图较为明显。境外ETF与核心资产受到关注，人民币汇率上升趋势对外资流入形成利好，但短线情绪偏谨慎。

5. 操作策略与风险提示

短线策略：关注下个交易日的变盘节点，重点观察3266阻力位的突破或3218支撑位的得失。若指数突破3266，可继续持股观察；若破位3218，则需及时降低仓位。

止损策略：对于趋势良好的个股，坚持“5小时均线与8小时均线死叉出局，或破位5日均线离场”的止损策略。

风险提示：顶背离信号显现，量能不足难以支持持续上涨。节前资金撤离效应可能加剧市场震荡，需防范右侧破位风险。

6. 总结与展望

当前市场已接近反弹的时间与空间节点，指数在3266阻力位之下反复震荡，短期内大概率将选择方向突破。节前资金趋于谨慎，市场分化明显，需重点观察指数变盘方向并适时调整操作策略。反弹高点若不能突破，市场可能在3218失守后开启回调，为节后春季行情积蓄能量。天友们应严格遵循止损策略，锁定收益，谨慎应对二月中旬的不确定性，为二月底三月份的春季行情蓄势。

免责声明

本内容仅供参考，大盘有风险，天友们需谨慎操作。

深圳新兰德证券投资咨询有限公司 彭乾萧 投顾编号：A0780621020001