http://i6.hexunimg.cn/2013-03-22/152367098.jpg谁来清除“蓝海暗礁" />

http://i7.hexunimg.cn/2013-03-22/152367099.jpg谁来清除“蓝海暗礁" />

　商报记者 孙黎明 梁龄  http://roll.sohu.com/20130322/n369792271.shtml

　　近年来，随着天使计划、淘金贷、优易贷等P2P借贷(Peer to Peer Lending，人人贷)风险事件接连爆发，看似“蓬勃发展”的P2P行业遭受越来越多的争议和质疑。尽管如此，P2P平台在渝仍显露出加速扩张的势头。

　　昨日，以服装生产销售为主业的浙江汉盛控股集团公司宣布，将旗下投资公司的西南地区总部设在重庆，全力开展P2P信贷业务。而商报记者调查发现，包括汉盛控股在内，短短1年时间内，先后已有4家从事P2P业务的机构在渝登台亮相。

　　P2P“蓝海”的出现，无疑为民间借贷提供一条渠道，但由于面临监管空白，也引发了巨大的舆论争议和风险“暗礁”。那么，目前P2P平台在渝发展现状如何？存在什么隐忧？又该如何进行规范？商报记者展开多方位调查。

　　个案 40万资金匹配借贷人

　　今年35岁的王平是重庆高新科技园区内一家IT公司的高层，年收入30万元左右，有房有车，一直希望寻找到一款高收益、稳定的理财产品。

　　不久前，王平经人介绍，接触到了一家P2P平台。经理财经理的解说和推荐，王平用手头的40万元闲置资金购买了一款名为“泰然通”的信贷理财产品。经初期测算，他的预期年收益为60800元。

　　针对王平提供的40万元资金，该P2P平台将去匹配相应的需要借款的个人或企业。借款人在完成债券质押并签订第三方担保协议后，7个工作日内，P2P平台就会将所需资金转入借款人的账户。

　　王平所经历的，正是眼下所流行的P2P业务流程。商报记者在调查中了解到，P2P平台扮演的是一种“中介人”角色，他们将社会闲散资金和有融资需求的项目进行匹配，为他们牵线搭桥，成功后收取一定的管理费用作为回报。通常情况下，这些平台会将融资需求项目设计包装成“信贷理财产品”（类似于债权），让出资人去购买，出资人通过购买债权获得收益。

　　扩张 一年内4家P2P亮相

　　商报记者调查发现，目前在重庆市场上，已公开亮相的P2P平台共有4个。浙江汉盛控股集团公司搭建的P2P平台，名为浙江泰如业然投资管理有限公司。自2012年7月在杭州成立以来，每月通过P2P模式进行融资的规模已达4000万元。

　　泰如业然投资管理有限公司西南区总裁张经伟告诉商报记者，重庆是公司进行全国扩张的第一站，预计今年在渝促成的成交总规模将达2亿元左右。今年年底，还将陆续在成都、贵阳、昆明组建城市型分公司。

　　而在此之前，号称中国领先的P2P信用贷款服务平台的北京宜信投资公司、以及本土的重庆乾庄投资管理有限公司、亚盟投资管理有限公司也加快了布局步伐。其中，宜信已经在重庆江北区和渝中区开设了实体店，目前每月在渝促成的成交规模已达上千万元。亚盟则在南岸、江北、合川、北碚等地开设了分理处。

　　与他们在渝扩张相对应的是，近年来P2P平台在全国范围内显示出强劲的增长势头。安信证券在一份数据报告中提到，目前在我国活跃的P2P网贷平台超过300家，去年行业的成交量高达200亿元；无论是机构数量还是交易数额，都明显呈现上升趋势。2012年成为P2P平台迅猛发展的一年。

　　模式　　线上线下相结合成大趋势 风险控制是关键竞争力

　　P2P公司最早发端于英美国家，作为单纯的网络中介，P2P公司负责制定交易规则和提供交易平台,整个业务都在线上完成。不过，目前在国内，考虑到“纯线上”免去了贷前调查环节、风险较高，绝大多数P2P公司采取的是线上与线下结合的模式，即线上主攻营销，线下强化风控控制。

　　对于运作模式，宜信方面表示，公司采取的是“线上+线下”的方式运作，线上提供信息交换，贷前审批和签约等在实体渠道进行。泰如业然投资管理有限公司西南区总裁张经伟则透露，该公司运作初期将只开展线下业务，同时将与客户进行面对面交流。“这样做的目的就是为了降低风险。”但他透露，预计明年公司也将推出“线上”业务。

　　如果对P2P平台展开剖析，其收入来源不容忽视。以泰如业然为例，其收入主要来自两个渠道。一是向出资人按月收取千分之一的管理费；二是向借款人收取担保费、借款费、评估费，共计每年百分之二左右。

　　伴随业内竞争加剧，各大P2P平台之间信贷理财产品的年化收益率（投资期限为一年所获的收益率）大战也由此打响。

　　商报记者从乾庄公司了解到，投资200万元以上的资金年化收益率最高可达21%左右；而泰如业然公司的年化收益率最高为15%。目前，宜信公司10万元资金的平均年化收益率在10%以上。亚盟方面则表示，投资1000万元以上资金的预期年化收益率可达18%，10万元门槛的为13%。

　　“银行现行一年期理财产品预期收益率最高也不过5.3%左右，一年期定期存款利率一浮到顶后才3.3%。”市内一大型股份制商业银行理财师表示，这类P2P平台的信贷理财产品预期收益率高，对于社会闲散资金的诱惑力极强。

　　多家P2P平台高层认为，在P2P行业的未来发展过程中，把控风险能力仍是最为关键的竞争力。“除了前期对借款人进行严格的信用审核，我们还将进行全程贷前、贷中、贷后的风险控制。要求借款人提供资产抵押、实物债券担保。”张经伟称，当出借人的出借款项发生风险，产生的风险将由第三方担保公司进行担保。无论借款方是否违约，到期本息一律由泰如业然公司实现垫付。

　　宜信公司高层则表示，为防范风险，该公司设立了风险管理账户，提取借贷额的2%形成风险资金池，一旦发生借款人违约的情况将会用这些资金先行补偿给出借人。同时P2P信贷平台还会将借款人资金用途等情况定期告知出借人。

　　另一家本土投资管理公司负责人也称，如果借款方不能按时归还借款的，该公司将先行代为偿还给出资方本金。为提高风控能力，公司已从国外引入了信用审查及风险控制机制，具有一整套贯穿于前期咨询及信用教育、贷前审核、贷后跟进、回款管理的流程。

　　纵深 　　野蛮生长下的理性思考

　　“民间借贷中介的兴起，是社会民间融资繁荣的产物。但值得警惕的是，这类P2P平台目前只需工商注册登记即可开办，门槛较低，且多是以咨询公司的名义申办的企业，并不是真正意义上的金融机构。”市金融办官员在接受商报记者采访时说。

　　此前，国内其他城市曾发生过P2P平台卷走投资人资金跑路的情况。比如，继去年末淘金贷、蚂蚁贷、众贷邦之后，今年初又一个网贷平台“优易网”突然蒸发，轻轻松松地卷走了60余名投资人约2000万元的资金。

　　市金融办官员认为，P2P平台不在金融监管部门管辖范围之内，也没有相关部门对其借款去向进行监管。而且，酝酿已久的民间贷款管理办法一直没有出台，这也使得相关法律对于民间借贷的监管仍处于缺位状态。对于民间借贷中介的发展和约束，缺乏法律上的明确规定和引导，容易滋生风险。

　　对于如何规范P2P平台，经济观察研究院院长清议在接受商报记者采访时建议，P2P平台的存在有其合理性，想进行规范，就应首先对P2P平台制定进入门槛，并颁发经营牌照，让其成为正规的金融机构；其次，应推动监管部门制定对P2P业务进行事前、事中、事后的风险管控制度。制度健全后，就可有效防控风险的发生，同时还能建立兜底救助的“防火墙”。

　　中央财经大学金融法研究所所长黄震认为，P2P网贷行业的规范化发展已成为行业的共识，目前已初步形成三种发展路径：第一种是通过民间借贷服务中心予以规范。比如，温州、鄂尔多斯成立了民间借贷登记服务中心，以公司的方式引导P2P平台入驻，要求将有关交易数据登记备案进行监管。第二种是通过信息服务行业协会进行规范，这种模式在上海已开始尝试。第三种是成立P2P行业的自律联盟。目前P2P没有主管部门，成立行业协会通过审批非常困难。因此更需要靠企业自律。