单位净值：4.96元

2014上半年收益率：-3.15% （二季度：2.36%）

同期上证指数涨幅：-3.20%

当前仓位：118.55%

核心持股：兴业银行、招商银行、民生银行A/H。

主要持股（按持仓序）：交通银行、保利地产、贵州茅台、浦发银行、首创置业、张裕B、联邦制药、新城B、苏宁云商、一致B。

少量持有（持仓小于2%的股票）：光大银行、东阿阿胶、格力电器、招商局B、云南白药、新城发展控股、杭汽轮B、首开股份、白云山、五粮液、古井贡B、中国平安、300ETF。

二季度主要操作盘点：

1）新买入（红色股票）：

300ETF：少量买入，循环使用，用来归还融资仓位，主要为了降低交易费用，当然其本身及其低估也是一个原因。

2）增持：

浦发银行：部分分红及卖掉一部分民生A全部增持浦发，双五，性价比极高，股价低迷将会继续增持。我期待浦发今年的业绩给我惊喜。

3)持有不动：

兴业银行:第一重仓股，以现有盈利能力，3年净资产就可以翻番，目前0.88的PB，严重低估，牢牢抱住。

民生银行H:民生AH同时持有，但95%的仓位在H股，近半年H股表现好于A股，AH互换增值计划将会继续额外增加股份，核心持股之一，牢牢抱住。

招商银行:双五、R15、核心持股，30%的分红率，最优质的零售银行，没啥好说的，牢牢抱住。

交通银行: 双五股票，继续持有，最坏情况持有2年卖出。

保利地产：我希望其分红向万科靠齐就行，其他无可挑剔。

贵州茅台：R15，长期持有。

首创置业：香港双五，市盈率2.7，市净率0.48，股息率超过10%，今年分红已到账，按20%的收益率，我已退出8%的成本。只要继续满足双五条件，将会继续持有。

张裕B：R15，长期持有。

联邦制药：最没有深思的股票，却往往长得很好，经常遇到这样的事，未来会按计划减持。

新城B：分红低是硬伤，强烈希望像其H股一样分红，其他无可挑剔。

苏宁云商:没盈利，没分红，就是个风险投资，继续抱住，准备损失掉全部本金，赌一睹，买苏宁就是通过赌张近东这个人参与未来的互联网经济。

一致B：作为R15长期持有。

光大银行：双五，最坏情况持有2年卖出。

东阿阿胶：作为R15长期持有。有一个增持机会正临近。

招商局B：早已逢高卖掉一半，剩余部分考虑合适机会退出。

格力电器：作为R15长期持有。

云南白药：作为R15长期持有，有一个增持机会正临近。

新城发展控股：香港双五，市盈率3.1，市净率0.46，股息率近10%，继续持有。

首开股份：类首创置业，继续持有。

杭汽轮B：考虑合适的机会退出。

白云山：作为R15长期持有。

古井贡B：少量持股，继续持有。

中国平安：少量持股，择机清仓。

4）减持：

民生银行A：减持部分换为浦发。

5）清仓：

无。

6）其他：

在不减少股票的情况下，继续增大期货仓位。已逐步接近20%的目标。

总结：今年上半年双五表现尚可，R15表现较差，春夏秋冬，谁也逃不过。总体来说，中国A股，已渐入佳境，尤其银行，从未如此动人，让人安心、舒心、爽心。涨固然不错，不涨可以积累更多的股份，拿更多的股息，可以更快的达到目标，中国A股，终于有点投资的味道了。