离 奇

张 崎

据说《华尔街日报》曾组织过大猩猩选股试验，结果大猩猩战胜了股票分析师。近日又看到一则类似的离奇新闻，俄罗斯莫斯科市马戏团一只名叫鲁莎的黑猩猩去年“亲自理财”，通过主人安排的特殊方法从30家上市公司中选出8家，然后由主人将它名下的100万卢布财产全部购买这8家股票,结果市值翻了近3倍，年收益率竟比俄罗斯国内94%的基金要高。

据报道，鲁莎由于表演卖力而深受观众喜爱，名下积攒了不少“私房钱”，主人决定帮它投资，先将30家股票名称写在不同的积木方块上，然后由它进行选择。鲁莎煞有介事地思索一番，最终选出俄罗斯储蓄银行、天然气工业石油公司、极地黄金公司、伏尔加汽车厂等8家股票，结果这个组合远远跑赢市场，令基金经理们目瞪口呆。当然，也有不服气的，他们认为无非是机缘巧合，如果鲁莎早一年入市，估计已经亏得连香蕉都买不起了。

看过这个新闻，我们在会心一笑的同时，有没有更多的感悟呢？笔者从来就不认为“砖家”强于“叫兽”，股市中充满了机会与挑战，大势的判断、公司的选择、仓位的控制以及心态的调整，都会影响最终的投资绩效。全球股市在经历了百年难遇的金融危机之后，去年在各国货币政策“量化宽松”的背景下大幅反弹，新兴市场国家涨幅很大，这个时候入市、同时又是满仓操作，自然赢面较高。鲁莎选择的几个公司都是和资源、消费、金融相关的优质企业，本身就远远跑赢了指数；加之猩猩虽然“多动”，但由于不会敲键盘、打电话，无法频繁操作，既避免了手续费支出，又减少了出错的概率。

当然，在单边上升市道中的操作并不适用于平衡市，在震荡市道中投资者更应该保持良好的心态，注意仓位控制，踩准市场节拍，做好高抛低吸，但仍要避免频繁交易。

新年以来股市连续几周处在一个弱势调整的格局中，基本印证了笔者之前的观点，即今年的市场绝对不会像去年那样一帆风顺。从近期披露的2009年宏观数据看，尽管经济有所回暖，但通胀压力隐现，央行货币政策开始“微调”，股市融资压力较大。投资者在看不清大势的情况下，保持一定的谨慎是必要的。

笔者无法预测鲁莎今年能否继续交出一份优良的业绩报告，但有一点是肯定的，它依然能够通过自身的劳动挣上一份报酬，“工资性收入”足以保证它可以吃得起香蕉。（本文发表于2010年1月24日《文汇报》）