流 言

张 崎

本周三，市场因为一则IPO重启的流言而出现大幅波动。监管部门很快作出澄清，中国证监会有关负责人周四表示，目前没有听到A股IPO将于“五一”假期后重启及光大证券5月中旬上市的消息，并重申投资者应关注相关信息的来源，公司是否上市要以中国证监会的公告为准。传言中的IPO重启主角光大证券也对IPO重启予以否认，相关人士称没有听说公司要在5月发行上市。

不过，接下来几个交易日股指依然表现脆弱，很多前期炒高的题材股继续破位下挫，这在一定程度上折射出投资者“想赢怕输”的心态，也印证了笔者上周指出的今年“修复性行情”更多是依托充裕的流动性支持，但脱离基本面的个股行情可能后继乏力。

市场向来不乏各种流言，我们不去揣测流言的源头，单就IPO重启这个事情来看，应该是势在必行的。证券市场的一个重要功能就是融资，没有融资功能的市场就失去了生命力，比如B股市场，连续8年多没有新股发行，虽然间或因为类似“AB股即将合并”的流言出现过几次脉冲式行情，更多的时候只是不温不火地波动，沦为A股市场的一个附庸。当然，除了融资外，资本市场重要的资源配置功能我们的股市一直没有很好地实现。庄家横行、黑马疾驰、概念炒作，向来层出不穷；而股价操纵、财务造假、利益输送，总是防不胜防。

笔者认为，流言止于智者。投资人一方面应该更多地思考和学习，而非热衷于打探各种小道消息，另一方面也应该积极实践，在投资中学会投资。

大洋彼岸的美国本周同样也发生了源起流言的一个事件，住房抵押贷款融资巨头房地美公司代理首席财务官大卫·凯勒曼22日死于家中，调查显示死因可能为自杀。房地美公司是这次全球次贷危机的主角之一，凯勒曼加入房地美十余年,长期负责财务工作,最近又获丰厚奖金,在房地美公司巨亏之际备受关注。据报道，同事和邻里对凯勒曼评价颇高，但表示他近来承受重压，为各种流言所困扰。据称凯勒曼生前正撰写房地美一季度财务报告，消息人士透露，就是否公布公司在抵押贷款债券方面的潜在损失,凯勒曼等公司主管与政府监管机构数度关系紧张。

从凯勒曼能够成为一个世界500强的首席财务官来看，他是一个成功者；但从他不堪流言的压力而结束生命来看，他又是一个失败者。“当局者迷、旁观者清”，有时候过多地执着未必有好的结局，而走到圈外看看，或许能豁然开朗。生活也罢，工作也罢，大抵如此，而投资又何尝不是呢？

（本文发表于4月26日《文汇报》）