加载中…阅招商银行2011年报后的一些看法
(2012-03-29 08:15:49)
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杂谈 |
分类： 金融行业 |
先来说说满意的：
1.资本充足率和核心资本充足率比起年初略有提高，目前看到的年报里只有建行和招行是上升的，不过貌似建行是靠配股提高的。（也就是招行开始进行内生性增长）
2.年报里明确指出，2012年之后在保证资本充足率的情况下，每年分红不少于可分配利润的30%（和第1条配合来看，持有招行若干年后，她一定会是现金奶牛。股价么，who
cares？）
3.四季度不良贷款率未抬头，三季度不良率为0.59%，四季度为0.56%。
4.四季度大幅计提拨备，单季度差不多有28亿，有隐藏利润的嫌疑，目前拨贷比离2.5%仅有一步之遥5.到2011年底，地方平台贷款余额1141亿，仅占贷款总额的7.5%，不良率为0.15%。
6.存款成本仅为1.64%，在股份制银行里一骑绝尘，直追国有大行。
7.加权roe为24，roa接近1.4，均为历史高点。
总体来说，对于年报还是非常满意的，可以说是略超预期，希望招行在今年仍然能保持良好的势头，注重内生性增长，严控风险。
再说说对招行未来的一些担忧:
1. 关注类贷款余额169.61亿元，比上年末增加27.42亿元，其中，零售关注类贷款增加15.14亿元，企业关注类贷款增加12.29亿元。关注类贷款占比1.03%，比上年末上升0.04个百分点。
2.从永隆银行来看，当年的收购确实是一个败笔，利润平平无奇，也未看到和招行其他业务有啥互动。
3.成本收入比虽然降了四个百分点，但仍然偏高。
4.老马2013年退休后对招行会否有巨大负面影响？
5.是否会被列为系统性重要银行？
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