没什么好说的，两个字，给力

 一、2011年非公开发行股票进度

    公司于2011年7月7日召开2011年第一次临时股东大会，审议通过了《关于公司2011年非

公开发行股票方案的议案》，拟向南京润东投资有限公司（公司控股股东及实际控制人张近

东先生全资拥有）、北京弘毅贰零壹零股权投资中心（有限合伙）以及新华人寿保险股份有

限公司三名特定投资者发行人民币普通股（A股）447,154,480股，发行价格为12.3元，募集

资金总额为5,500,000,104元。其中，南京润东投资有限公司将以现金3,500,000,055元认购

284,552,850股；北京弘毅贰零壹零股权投资中心（有限合伙）将以现金1,200,000,054元认购

97,560,980股；新华人寿保险股份有限公司将以现金799,999,995元认购65,040,650股。本次非

公开发行募集资金将用于公司连锁店发展项目、物流平台建设项目、信息平台升级项目及补

充流动资金。

    2011年10月21日，经中国证券监督管理委员会发行审核委员会审核，此次非公开发行股

票申请已获得无条件通过。由于公司控股股东及实际控制人张近东先生之全资子公司南京润

东投资有限公司认购本次发行股份，使得张近东先生直接或间接持有本公司的股份比例将由

27.9%增加至30.05%，从而触发要约收购义务。根据中国证监会第35号《上市公司收购管理

办法》第六十二条的规定，张近东先生符合向中国证监会申请免于以要约方式增持股份的条

件，为此，张近东先生特向中国证监会申请豁免履行要约收购义务，目前正在履行本豁免要

约的审核程序。

    公司2011年非公开发行方案并无修改意向，且正按规定履行审批程序，公司将及时披露
进展情况。



    二、2011 年年度业绩情况说明

    2011年公司按照年初制定的计划有序推进各项工作，目前来看，各项工作进展良好。

    连锁发展方面，根据目前已开设店面以及12月开店计划统计，全年新开连锁店将超过410

家（含香港地区以及日本），年度开店计划能够较好完成；

    销售方面，四季度以来，公司组织了多次有效促销，截至目前同比增长情况良好；苏宁

易购也加快了推广速度，10月底图书上线以来，网站访问量、成交额稳步提升，客户体验也

在逐步完善，销售环比增长趋势继续保持良好势头。

    费用投入方面，一方面，目前公司在二、三级市场的快速发展，带来短期投入增加较快；

公司认为，在租金水平相对较低的时期，提前做好二三级市场布局并进一步优化店面结构，

有利于更好的分享城镇化进程带来的市场增长；另一方面，公司今年优化了激励机制，大幅

提升员工薪酬福利水平，人员费用有一定增加；但待遇的提升也是员工价值更好的体现，更

有利于员工绩效的提升和团队的稳定，而引进大量新员工也是未来业务进一步发展的有效保

障；此外，公司的广告投入方面，投放载体在原有的平面媒体上增加了电视、互联网以及户

外楼宇等新媒体，投入有一定的增长，阶段性的投入对销售产生了积极的促进作用，同时也

积累了公司在新兴媒体投放方面的经验。

    四季度以来，公司对组织架构、业务流程等进一步优化，精简组织架构、加强人员评估

提高人效，通过储备人员分流来减少新进人员；促销方面加大了针对性营销，提高投入产出

比。通过上述措施，公司运营费用得到一定的控制。

    综上，公司管理层认为，关于2011年度经营业绩预计即2011年度归属于上市公司股东的

净利润的预计较上年同期增长20%-25%，能够按计划达成。



     三、2012 年发展规划情况说明

     公司目前正在推进 2012 年年度预算编制工作，现针对投资者关心的问题，说明如下：

     1、家电行业发展空间仍然较大

    虽然随着国家一系列消费激励政策效应的逐步减弱，以及宏观调控的持续推进，家电行

业增长趋于平稳；但从中长期来看，一方面随着城镇化进程的加快，二三级市场家电需求仍

然较高；另一方面，随着新技术应用、新产品的不断推出，产品更新换代需求加强，尤其在

消费类电子产品方面，仍然保持了较快的增长态势，家电行业发展空间仍然很大。
    2、公司将按照十年发展规划稳步推进各项工作

    （1）连锁发展方面，公司继续保持较快速度推进，预计2012年新开店数量仍将超过400

家（含香港地区及日本），同时公司还将针对不同级别市场特点，实施不同的开发策略。

    一级市场发展方面，公司将进一步注重客户群体细分，通过不同类型店面满足各类消费

者需求。首先继续贯彻落实“旗舰店战略”，注重核心商圈的旗舰店建设，完善店面形象，

丰富店面功能，增加SKU数量，进一步提升销售，发挥旗舰店的辐射效应，实现同店持续增

长；其次推进乐购仕生活广场的开设，以个人消费品为主导、家居家用日用品为延伸，打造

购物、休闲、娱乐为一体的一站式购物平台，抢占高端人群市场；加强SUNING ELITE品牌建

设，重点推广3C产品，尤其是提升苹果、SONY、佳能等高端消费类电子品牌的销售规模以及

增值服务能力；在北京、上海、广州、深圳等特大型城市，合理有效的控制社区店的发展，

审慎推进店面开设，加强坪效的管理，合理控制有效面积，适当进行相关业态的转租，严格

控制租售比。

    二三级市场方面，2012年公司将继续坚持加大开拓力度。针对现有发展较好的地区，如

江苏、浙江、广东等地，进一步夯实现有优势；通过借鉴上述地区的发展经验，逐步推广到

其他地区，实现对二级市场逐一突破；同时，在管理平台能力、物流服务能力加强的基础上，

推进县一级市场的发展；在江、浙、粤等传统成熟区域，顺势开拓镇一级市场。相信在经历

了近两到三年的投入储备后，公司二三级市场的发展将在2012年-2013年开始形成规模效应，

连锁发展边际效益将有效显现。

    （2）电子商务方面，公司已经明确提出了未来十年发展的路径，2012年将继续加大投

入，加快发展。

    2012年苏宁易购将主要围绕如下方面展开工作：

     客户体验始终是苏宁易购最重要的基础，2012年公司将集中精力完善现有网站的客

户体验，计划通过一年的时间组建一个200人左右的客户体验团队。

     进一步完善后台物流的配套建设，尤其是小件商品配送体系的完善，建立针对新增

品类，如图书、百货、日用等商品的仓储分拣和配送体系等。

     建立单独的项目群进行新的网站平台开发建设，预计2012年6月公司将推出基于云

计算架构的开放平台系统。无论是客户体验、系统承载能力，还是客户增值服务内容提供以

及面向供应链的无缝整合都将会发生质的变化，从而引领电子商务市场的趋势，充分体现苏

宁长期以来形成的管理、服务、客户理解与技术能力。

     从产品上看，将会以家用电器产品作为基础，以3C产品作为重点突破，快速提升占
有率；加快建设图书频道专业性的运营能力，理顺供应链体系，在图书电子商务市场占据主

流地位；并按计划逐步延伸各类百货商品、生活日用、虚拟产品的经营。

     进一步完善易购的运营能力，以自主培养与社会引进相结合，打造强大的专业团队

建立严谨完善的研发流程，形成快速反应、贴近市场的运营体系。

    综上，苏宁易购预计明年仍将保持快速的发展，并从访问量、转换率、客户体验、系统

能力、后台服务等各个方面，跻身中国最优秀的B2C购物网站行列。

    （3）内部管理方面，公司将以各项效率、效益的提升作为重点工作，持续提升企业经

营质量。

    2012年，公司将以精简组织体系、提升流程绩效、强化全员考核作为内部管理的主线，

通过人效、坪效、组织效率、供应链效率、资产效率等指标的优化，有效控制相对费用水平。

    租金费用方面，公司的租约期限较长，一般为8-12年，同时还加强了与大型商业地产开

发企业的合作，有效保证了租赁期限以及租赁金额的长期稳定。另一方面，公司未来每年租

约到期门店数量属可控范围，未来三年（2012-2014年）中国的大陆地区租约到期的连锁店

分别为52家、61家、90家，在目前较快的连锁发展速度下，到期门店当年占比较低，因此续

租租金的一定上涨对公司整体租金费用的增加不会产生实质的影响。此外，公司还将加强坪

效的管理，建立持续的、闭环的单店经营分析机制，通过各种措施如提升销售人员的经营能

力、优化商品品类以及SKU组合以提升单店产出水平，通过合理的坪效分析、合理使用经营

面积、适当的进行相关业态的转租，以降低租金。总体来看，公司租金费用将控制在合理的

增长范围内。

    人员费用方面，公司将充分利用前期储备人员，加强人员数量的控制以及强化个人绩效

考核，注重人效的提升，预计2012年人员费用将保持平稳增长；广告促销费用方面， 2012

年公司将进一步优化媒体投放组合，强化新兴媒体的投放，合理控制传统平面媒体投放，使

广告投放更加符合消费者的习惯，推进精准营销，有效控制广告促销费用。

    此外，公司目前仍处于创业期，还将在内部继续贯彻推进力行节约的各项举措，降低各

项办公费用。



    综上，随着各项措施的实施，在一级市场，多品牌运作以及差异化营销的进一步推进，

旗舰店的增长将继续保持；二三级市场的店面数量占比进一步提升，店面逐步成熟，投入产

出也将进一步显现，这使得公司的经营结构与中国的经济增长结构更加匹配。电子商务业务

在公司一系列相关配套措施推动下，作为未来最重要的战略进行全面、坚决推进，将进入专
业化、规模化的快速提升通道；内部管理方面，随着信息化水平的提升，各项效率将成为管

理优化的重中之重。

    2012年及以后的一段时间，公司在保持不断创新的基础上，将实现持续稳健的增长。



    四、本公司郑重提醒广大投资者：《证券时报》、《中国证券报》、《上海证券报》、《证券

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息均以在上述指定报刊、网站刊登的公告为准，请广大投资者理性投资，注意风险。