今天上午在北京航空航天大学经管学院参加博士生论文答辩，担任答辩委员会主题，博士论文题目涉及可转债的定价及其财富效应。其间提及融资优先顺序在中国市场上的逆序现象，即：股权、债权、内部融资。这种格局形成的理由，学生介绍认为说是股权分置，那么，股权分置改革完成之后，是否这种格局就会很快改变？具体看，还取决于一些制度变量，例如国资经营体制的考核机制等、上市公司内部的治理机制，是否通过形成尊重股东利益的机制来形成一直自我约束和权利责任制衡的机制，如果这种机制不能形成，这种逆序现象可能还会存在。

 

北航学生的论文总体作的比较扎实，在一个小的领域持续跟踪研究。博士论文如果不踏实努力，持续跟踪，不可能拿出来象样的文章，今年评审的多篇博士论文中，社科院投资所、北航、中科大的博士论文质量都还不错。由此看到一些在职博士生，上课的时候还听听课，一离开课堂就再也不看书，这样不可能会有新的思想和突破，将来很可能如同南开今年开除的一批博士生一样，难以完成论文。不过祸福在于自己，自己如果不愿意努力，就只能承担这样的后果了。

 

开车回家的路上，听罗大佑自选集。在稍有倦意的午后听罗大佑，在稍有倦意的中年，真是别有趣味，彷佛回到数十年前的青春时光。罗大佑的吸引人之处，在于看到人生种种，往往没有意义和趣味，但是这实际上能够让我们更加珍视生活中为数不多的有意义和趣味的东西。