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事后诸葛一下今天中行为啥这样萎
(2006-07-05 21:23:23)| 分类： Stock market |
今天中行上市第一天,弄了个不好不坏,但是也有点灰头土脸..做一会事后诸葛,分析一下为啥搞成了这样.
定价
今天开盘的3.99是香港昨日收盘3.675的上方8.5%,而这个价格也高于昨日媒体调查中大部分券商预计的开盘价3.5~3.8,昨日大部分证券评论的结论也是超过4块就沽空.所以定价高于预期是今天高开低走的第一个原因.
消费群体
要知道中行65亿股的流通盘,是全流通第一新股中工国际的6000万股的108倍.一般游资,散户们不要说拿炒勺,就是拿铁锨也是炒不动的.那么它的消费群体应该是以QFII和基金,保资为主的超级大户.
超级大户需要长期持股,而不是炒作,那么也就是说成本是相对敏感的,如果成本高于现在阶段共识的理性价位,他们宁可选择等待,那就不会出大手笔买入.那么 这个靠近4元沽空价格的定价可以说是非常没有吸引力.而游资以及散户们又实在是能力有限,在没有题材面完美配合的情况下,单靠他们抬高股价的可能几乎为 零.
所以这就可以解释为什么开盘后成交并不踊跃,而当价格到了3.7~3.8这一理性价位的时候主动性买单开始增多的现象.
造势缺失
这有两个方面,承销商应该在发股当日动员一切可以调动的力量来为中行造势,而这一步的缺失也是今天高开并未高走的一个主要原因.
大盘造势: 理想的环境应该是大盘技术面处在临界爆发位,且当日大盘高开后放量高走.承销商们似乎没有把心思放在这里来营造这个气氛.
相关板块造势:理想的银行板块环境应该是银行股高开,然后高走,与中行遥相呼应.而今天早晨的情况是银行板块平开,并很快随着中行走弱而向下.这样中行和银行板块的走势形成一个恶性循环,中行走低,银行板块更低,银行板块跳水,更没人踊跃认购中行新股.
大盘权重股造势:理想状态下早盘中石化应该高开高走,至少是平开高走.而今天早上的情况是中石化比谁跳的都早.所以就直接导致大盘恐慌,抛盘涌出.
时机
中行上市选在了世界杯还没有结束之前,实在有点不智.毕竟最近一个月的宣传已经给广大投资者一个印象,世界杯的确会是股市的利空.而且昨天是世界杯四强的第一场.很多球迷投资者估计今天也没什么精神折腾中行.
总结
如果说今天叫发行失败,可能不太恰当.但是毕竟中行没有达到带领大盘温和上行的目的.但下行到这个位置也是必然结果,不然机构们不会买单,但换个角度来 看,毕竟中行上市没有带来跳空缺口,也算是一个对日后大盘有利的稳定性因素.总体来说,让中行今天表现不太好看还是要归因与承销商没有很好的对机构心理进 行调研和沟通,而且配套的造势营销手段也实在没有下什么功夫.
希望今后几天能走好.
定价
今天开盘的3.99是香港昨日收盘3.675的上方8.5%,而这个价格也高于昨日媒体调查中大部分券商预计的开盘价3.5~3.8,昨日大部分证券评论的结论也是超过4块就沽空.所以定价高于预期是今天高开低走的第一个原因.
消费群体
要知道中行65亿股的流通盘,是全流通第一新股中工国际的6000万股的108倍.一般游资,散户们不要说拿炒勺,就是拿铁锨也是炒不动的.那么它的消费群体应该是以QFII和基金,保资为主的超级大户.
超级大户需要长期持股,而不是炒作,那么也就是说成本是相对敏感的,如果成本高于现在阶段共识的理性价位,他们宁可选择等待,那就不会出大手笔买入.那么 这个靠近4元沽空价格的定价可以说是非常没有吸引力.而游资以及散户们又实在是能力有限,在没有题材面完美配合的情况下,单靠他们抬高股价的可能几乎为 零.
所以这就可以解释为什么开盘后成交并不踊跃,而当价格到了3.7~3.8这一理性价位的时候主动性买单开始增多的现象.
造势缺失
这有两个方面,承销商应该在发股当日动员一切可以调动的力量来为中行造势,而这一步的缺失也是今天高开并未高走的一个主要原因.
大盘造势: 理想的环境应该是大盘技术面处在临界爆发位,且当日大盘高开后放量高走.承销商们似乎没有把心思放在这里来营造这个气氛.
相关板块造势:理想的银行板块环境应该是银行股高开,然后高走,与中行遥相呼应.而今天早晨的情况是银行板块平开,并很快随着中行走弱而向下.这样中行和银行板块的走势形成一个恶性循环,中行走低,银行板块更低,银行板块跳水,更没人踊跃认购中行新股.
大盘权重股造势:理想状态下早盘中石化应该高开高走,至少是平开高走.而今天早上的情况是中石化比谁跳的都早.所以就直接导致大盘恐慌,抛盘涌出.
时机
中行上市选在了世界杯还没有结束之前,实在有点不智.毕竟最近一个月的宣传已经给广大投资者一个印象,世界杯的确会是股市的利空.而且昨天是世界杯四强的第一场.很多球迷投资者估计今天也没什么精神折腾中行.
总结
如果说今天叫发行失败,可能不太恰当.但是毕竟中行没有达到带领大盘温和上行的目的.但下行到这个位置也是必然结果,不然机构们不会买单,但换个角度来 看,毕竟中行上市没有带来跳空缺口,也算是一个对日后大盘有利的稳定性因素.总体来说,让中行今天表现不太好看还是要归因与承销商没有很好的对机构心理进 行调研和沟通,而且配套的造势营销手段也实在没有下什么功夫.
希望今后几天能走好.
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