从心眼里鄙视一切粗糙的治学态度，更毋庸说那些只是复制粘贴的人云亦云了。

我可以接受那些逻辑不清，或者是论据不足的观点，但却不能接受墙头草的瞬变。

先让我的朋友们来看看近期针对万科的两份券商报告中的一部分内容吧。

DW证券在2009年8月4日发布了《万科A（000002）09中报点评-成本控制能力体现管理优势》，文中说到：

“09年房地产行业回暖程度超出市场预期，公司的项目进展顺利，成本控制情况好于我们预期，加之市场回暖使其存货减值准备拨回可能性提高，因此，我们调整了对于09年及10年成本、费用率的预测，调整后预计公司09-11年EPS分别为0.47元、0.59元，虽然公司估值并不十分便宜，但是考虑到公司在行业中的龙头地位，以及其规模优势、高周转的经营策略，估值上应该享有一定的溢价，建议重点关注，可在调整中缝低介入长期持有，维持公司“增持”评级。”

FZ证券在同一日的报告《万科A：规模增长向效益增长转型中》中说到：

“预计2009年全年结算收入的增长在15％以上，考虑到房价和地价上涨将导致其存货跌价准备在年底基本上能够全部转回，可以抵消毛利率下降对净利润的影响，所以预计其全年净利润增长在20％以上。我们看好公司从规模速度型增长向质量效益型增长的转变，预计其2009-2010年的EPS分别为0.5元、0.67元、0.76元，对应2009年8月3日收盘价的PE为26.5X、20X、17.5X，给予其"增持"评级。”

从2007年至今的投研报告来说，真正出彩的报告凤毛麟角，很是怀念2005～2006年时期的报告，内容翔实、逻辑清晰，并且报告观点与市场的关联度并不大。

下面，我们再看看完全市场化的墙头草吧，GF证券HB总部首席分析师WB在2009年7月29日，发了两条泾渭分明的走势观点：

十点快评：上涨已不需要任何理由。

两点半快评：头部构筑几率大增。

这两个标题出现在同一天的两个不同的交易时段，让逍遥实在是叹为观止，虽然说当日的股指走势确实是可谓波澜壮阔。

拜托，能有哪怕只是可怜的一点点的正确的求学态度么？

By 逍遥狂客 2009.8.11