今天我们来追溯一下最近三年来每月投入2000元整，在月初第一个交易日以开盘竞价买入0002万科的仓位变化。

从2006年2月到2009年1月结束，正好3年，36个月，合计投入72000元，忽略一切购买手续费，具体情况如下图。

3年后的2009年1月，模拟帐户共持有万科13400股，现金余额219元，以当月末收盘股价7.04元计算，结合现金余额，总市值为94336元，3年定投收益率为31％。

期间，在前复权后，最低股价为1.86元，最高股价为25.43元，如果按投资者通常惯用的平均成本法计算，则平均价为1.365元。而上述每月定投后的实际成本为5.37元。

有兴趣的朋友，可以不妨对沪深300指数，或者其他股票标的做一个类似的定投模拟，相信大部分个股都能得出周期性定投的成本优势。

也就是说，3年来，尽管这个模拟帐户在高位仍然不断买入股票，但由于可买股数的相对量较小，而在总体成本中所占比例并不高。

可是，为什么对于绝大多数投资者，这样的投资策略会最终失效呢？

其最根本的原因在于纪律，不能依据资金到帐的时间购买股票，而将操作中对股市的心理因素放大，具体表现为在股价相对高位时候，盲目膨胀着信心追加投资；在股价相对低位的时候，恐惧着不敢买入。

这样的无操作纪律，任市场情绪左右自己操作的朋友，自然无法适应我的随时有钱随时买的投资方法。

本不愿意再谈这个，却发现实在是有太多的朋友不愿意动手计算下这样的笨操作实现收益的可能性。

至于闲言碎语，逍遥无暇理会，即便是逍遥有意灌输错误投资理念，也是愿者上钩。

By 逍遥狂客 2009.2.27