什么是实业化的股权投资？

实业化股权投资是指以实业化的战略思想去做股权投资，是不具备实际的实业操作能力却又极度看好某个行业发展前景的投资人，对该行业的具有一定发展潜力的公司的股权的全部或者部分持有，借以分享行业实质性发展带来的增长。

获得股权的方式包括但不仅限于对上市公司流通股的购买，包括已上市或非上市公司的股权协议转让等各种方式。

那么，在这样的股权投资逻辑下，股权的价格差显然并不是其主要的投资目的，更多在于关注对该行业、该企业长期发展带来增长的获得。

如果只是寄望于股权价格差的获得，那么我们暂且不妨将之归纳为财务性投资，而并不在此实业化股权投资的范畴。

如果我们需要从事实业化股权投资，就必须有几个必备的前提：

1、闲散资金。

我们无法保证这些股权能否在需要使用时立即寻找到合适的买家，也无法保证急需资金时能出售一个很好的价格，因此，作为股权投资的资金来源，必须是闲散，而且尽可能是无限期的闲置资金。

2、能力圈。

如果我们对一个行业基本的一些专有名词、财务规则、宏观微观发展趋势有更多的了解，我们又如何能对这个行业中即使是翘楚的公司进行股权投资呢？由于我们的不熟悉，股权持有的情绪将随时因为传闻而变化，这显然并不符合我们的要求。

3、好的管理。

由于我们持有的是全部或部分股权，却并不实质性对公司的经营做规划，那么一个良好而拥有前景的管理模式是必须的依赖，对于一个现代规范化企业来说，我们更需要的是制度化的管理，而并不是能人管理。

4、退出时机。

即使是实业化股权投资，也并不是说拿着公司的股权就“死了都不卖”，如果推演到一定的时间来说，每一个企业或者行业都有其生老病死，那么我们的退出将基于哪些考虑呢？

1）急需资金。在急需资金时，任何股权投资的部位都将成为可交易性品种。

2）行业竞争白热化，公司找不到自有的蓝海，只能在价格战中肉搏，毛利前景不容乐观。

3）管理缺陷。公司管理制度有了重大的并不属于我们所期待的变革时。

4）等等。

在实业化股权投资时，我们更应拥有产业资本的战略眼界，而尽可能放低金融资本的高傲的头颅，虚心向产业资本学习。

By 逍遥狂客 2008-9-12