最近几天，在全球股灾围剿下的价值投资者无疑已经迎来了最黑暗的时刻。

也正因为此，我们可以清晰辨别那些真正的价值投资者与伪价值投资者。

逍遥一向以股权投资标榜自身，却常常被不少投资者嘲笑为只知道持有的机械式持股人，也有少数朋友称我为价值投资者，或者是价值投机人。

第一种嘲笑我的，是因为我明知道可能来临的低潮，却不懂得回避而一味持股不动。

事实上，如果逍遥真的能100％的把握各种可能的价格波动的话，我没有理由不做高抛低吸的操作，如果我能完全把握最高最低价格的话，没多久，整个沪深股市都是咱家开的了。

第二种朋友，大概是因为我选择的公司符合了他们的脾性罢了，对此不作任何解释。

第三种说法的源头，大约是因为逍遥不愿意弃万科A而改持万科B。

从实际的改革可能来判断，B股必须改革，但是，逍遥个人很难明确B股最终的改革方式，类似于股改缩股的操作，绝不可行，而公司回购也不见得能完成100％的目标。

作为一个死水般的市场，而我们对于有些目标，除非是永久性持有获得其现金流，否则必然是在市场上通过抛售而实现。

万科是一个优秀的公司，却并不能提供给投资人现金流，也并不可能成为永久性持仓目标，因此如果我个人要选择B股进行投资，必定会选择能创造大额现金流的公司，比如各种公用事业类个股。

短期的价格论投资、投机的成败，或者仅仅以某一个标的谈盈利率，没有任何意义，我们更需要获得的是长久的可以确定的增长，而且必须是总市值的增长。

明天的天气是阴、晴，或者是雨、雪，气温会比今天高、低，再权威的气象学家都无法明确把握，他能说的只是一个大概率事件。

但是，任何有常识的朋友一定会知道，半年后一定会比今天更暖和。这才是一个高确定的事件。

如果我们执迷于明日的股价是涨还是跌，那么或许我们成为一个气象学家的可能性要远大于成为一个好投资者。

对于海外各大投行喋喋不休的次按危机警告，可笑的是，他们一年前都说的什么？

从目前的经济形势看，宏观调控真正持续全年的可能非常小，个人更愿意相信上层建筑会对实际情况进行可能性的或宽或紧的微调。

由于华南大批出口业厂商濒临倒闭困境，近期人民币中间价以高于市场成交价的情况出现，显示了高层倾向于观察具体经济形势的愿望。

对于次按，逍遥想说的是，实际情况将没那么可怕，最黑暗的时刻即将过去。

对于沪深股市，逍遥想说的是，即使是前期存在高估的压力，如今的暴跌已经把足够的安全边际跌出来了。

10元价值的股票，在10元的价格，大资金或许没有动作的冲动，可是当价格跌到7块钱，大资金就完全有冲动将其做到13块。

这就是市场，市场永远以价值中枢为中轴，在人们不同的情绪反应下，上下波动。

因为本次下挫，逍遥更看好春节后的行情。

只愿近期杀跌和抄底的朋友，千万不要被左右打耳光。

By 逍遥狂客 2008-01-23