业绩浪已经在不知不觉中展开。

 

从资金流的情况看，去年年底进入的资金，意在长远。

 

而且，这部分资金并非场内存量资金，而是完全没有“历史损失”（套牢）的新入场资金。

 

在时间点而言，逍遥曾经说过，春节前的资金流向是判断全年行情走势的关键。

 

依此，似乎可以认为，08年的行情，仍然将是超预期的。

 

07年实际业绩达成情况将非常良好，08年因为税改的一次性增利，加上行业性增长，超预期的可能仍然非常大。

 

以占沪深权重较大的银行类为例，其实际税负将从35％左右下降到25％，即使是忽略了一部分银行工资税前抵扣于08年事实的因素，假设07年缴税35亿，08年在未有任何增长的情况下，就可节约税款10亿转为利润入账。

 

地产股的实际税负削减与此类似。

 

从已经公布预告的公司，如浦发、招行、招商地来看，整个行业07年的业绩超预期的结果正在逐步向我们走来。

 

中小板很多公司去年融资新建项目，将在08年投产贡献利润，由于股本规模的原因，对业绩的大幅提高也是可以预见的。

 

这些都成为今年的成长行情的目标。

 

对于成长，一部分朋友认为大市值公司成长性差，而只有中小市值公司才有较好的成长性。

 

其实不然，逍遥个人认为，一个增长迅速的大行业中，占比相对较小的龙头公司，只要具有足够规范的制度和管理，以及正确的战略眼光，就一定是符合成长型公司的候选对象。

 

比如银行、地产、保险、证券等行业的优秀公司。

 

相对而言，一些增长缓慢的行业，占有率已经相当集中的公司，其成长性一定会有所折扣，毕竟行业空间已经不大了，除非战略转移到相关产业拓展成长空间。

 

比如中集、振华港机等即如此类。

 

对于行情的演变，08年的一九、二八，或许不再是常态，也会分化为成长行情。

 

对于低PE的追逐，将演化为对PEG的追逐，成长优先将在08年深入人心。

 

春节前是一个很好的战略性买入的时机，尽管整个冬播已经步入尾声。

 

在此期间，或许每一次卖出，都会成为投资之痛。

 

By 逍遥狂客 2008-01-10