加载中…
2007-11-29，投资杂谈（救赎）
(2007-11-29 17:09:22)
标签：
证券/理财市场评论投资行为股市评论战略投资估值投资讨论投资分析沪深股市逍遥狂客 |
分类： 投资 |
人类需要救赎！
不管是自我，还是群体，都需要救赎，而救赎的关键就是认识错误，并给与改正的机会。
市场往往是矫枉过正的，我们应当感谢中石油的高位计入股指。
正因为中石油的作用，使上证指数凭空抹去了200～300点，也可以使指数看上去泡沫不是那么的多。
我并不理解很多指手画脚的市场干预者，不明白他们所指的泡沫究竟在何处？
二级市场30倍的市盈率被视为需要监管的泡沫，而一级市场30倍的发行市盈率被认为是填充优质公司。
优质公司的判断，需要历史的追溯，失去了历史，片断的一份报表，我们无法判断其品质如何。
另一个泡沫论的来源或许是与成熟市场进行类比而得到的。
欧美成熟股市，以标普500为例，昨天的平均市盈率大概是17～18倍左右。
在过去的100年间，标普的年均复合投资回报率大约在5.x％左右。
而相对应的GDP增长，我手头没有数据，但从手中比较片断的数字来感觉，应该是在3％左右。
中国的GDP已经连续几年两位数增长了，而未来5～10年，仍然可能保持5％以上的速度。
在这样的情况下，对应中国市场的指数投资回报两倍于标普，或许问题并不是很大。
既然如此，为什么相对于标普2倍的市盈率却不能被接受呢？
难道我们也必须要接受一种愚蠢的静态横向定价，不管公司增长1成还是5成，都同样享有18倍左右的市盈率就是合理？
今天中石化仍然是作为两市的先行指标，引领市场风骚，短期做反弹的朋友可以密切关注该股动向。
没钱可贷的日子，还有30几天了，过了元旦，会不会出现一个井喷呢？
当然，我说的不是股市，而是在考虑对企业，尤其是中小企业的影响。
最近一阶段的资金成本实在是太大了，中小企业举步维艰。
有关高层宏观调控的大刀砍在这不该被砍的地方，切肤之痛何其深啊。
没什么，做好企业的深层次研究，为08年的战斗做好粮草供应吧。
By 逍遥狂客 2007-11-29
喜欢
0
赠金笔