朋友经常会问我，既然银行股中，你最欣赏的是招行和工行，但为什么却民生的比重最大？

从资产配置的角度，我们更需要考虑各个比重的均衡性，使之能尽可能保证我们一劳永逸，虽然真正的一劳永逸永远不可能，我们必须随时关注上市公司的基本面变动。

在我的资产配置中，从稳定到极其活跃的成分，都兼而有之，并根据我自己对行业的解读做了适当比例的配置。

其由稳定向活跃的顺次大致是：长江电力、万科、华泰股份、民生银行、中大股份、新天国际等。

在稳健性中，长江电力拔头筹，但令人艳羡的不确定性，似乎很难发现，所以，配置的比例远远小于万科和民生银行。

招商银行和民生银行角逐中，招商银行似乎太过于四平八稳，少了很多冒险者的活跃成分，我们已经有了相对稳定的万科、长电、裕隆等占据了75％的比例，所以考虑适当增加一些活跃的有机成分。

招行未来增长的确定性必定大于民生，但是民生的增长率未必一定会小于招行。

目前民生银行制定的发展的战略攻击性强于招行，而股权争夺的可能，也增添了很多异数。

至于股价短期内的变动，不是我们中长期战略配置考虑的因素，因为，公司的股价未来必定会根据公司的经营作出正向变动。

因此，我们给于民生银行10％略强的配置比例。

每个人对自己的资产都有自己的风险喜好，选择适合自己的，坚持执行是资产配置战略的重要功课，千万不能因为短期的风向变动而摇摆不定。

By 逍遥狂客 2007-10-20