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2007-07-20,投资杂谈(投资者的视力)

(2007-07-20 16:47:15)
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逍遥狂客

分类: 投资
上半年的GDP增长11.5%,CGI指数3.2%。
 
6月CGI指数4.4%,其中,猪肉、鸡蛋上涨占比较高。
 
有关当局的判断倾向有从偏快向过热转化的迹象。
 
在过去的很多年,中国股市从未如此重视过经济统计数据,而今年以来市场愈来愈重视相关经济数据,意味着中国股市正逐步代表经济的发展方向。
 
很多朋友对上述数字,更关心的只是那个4.4%,认为宏观调控将近。
 
首先,从上半年的整体经济运行来说,形势非常不错,尤其是居民消费额增幅创了97年以来的新高,证明内需正在启动,能否持续,需要未来数据的进一步证实。
 
其次,宏观调控的目的在于使经济更平稳、更健康地增长,而不是抑制增长。
 
最后,中国股市中,几乎是各行业最具有代表性的龙头企业,虽然也有个别垃圾公司,但瑕不掩瑜。
 
投资股市,其最主要的依托就是国民经济的增长和企业的不断发展,在这两点依然欣欣向荣的时刻,我们没有理由对股票市场过于悲观。
 
在中国股市未来不断向牛的过程中,我在博客中多次提到,大金融板块的发展将远远快于整体经济的增长,因此大金融板块将是整个股市的主线条,并反复提出了“做多中国,地产为王”的口号。
 
去年2季度,许多公募基金退出房地产公司的投资,3、4季度再次蜂拥而来。今年1季度,公募基金再次大幅减仓房地产公司。
 
我们多次提到,好公司决定了他们仍然会再次回来。即使走了,今后仍然会高价再买回来。
 
近期大量的基金报表披露,今年2季度该类资金再次大举建仓房地产公司的股票。
 
今日市场因为这样的统计数据的披露而地产股独占花魁。
 
但我们不免隐现一些担忧。
 
1、基金报表披露的是过去时,并不能代表在现如今其依然会大规模建仓。
 
2、整个房地产板块的普涨,是盲目的,是鱼龙混杂的,是背离基本面情况的。
 
在未来,只有具有不断获得融资能力的龙头房地产公司,才能在宏观调控中受益。
 
无融资能力的该类公司,必须在预期从紧的货币政策前,及时退出。
 
整个房地产板块,能真正入目的好公司并不多,悠久的经营表现比短期的借壳、注入等更值得重视,扳着手指头数也无非以下一些:
 
万科、招商地、金地、金融街、保利、栖霞、华侨城(这个或许不能算彻底的房地产公司)、万通、陆家嘴、深长城等。
 
盲目追入只因涉足房地产领域,而不重视其融资能力的投资者,必将再次收到重创。
 
投资者的视力一定要好,不能只盯着小部分数据,而忽略其他数据,忘记思考。
 
也不能只盯着市场上最热门的品种,却忘记了考虑风险,判断企业的发展能力。
 
By 逍遥狂客 2007-07-20

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