今天有成商记者访我，说有人为我的“明年中期或跌破1800”跟我赌300万！

 

乍一听，真吓我一跳。原以为，在金融圈呆了十几年，见过有钱人也不算少了，但为一赌而动辄拿出300万的，我还真没见过！包括我在期货圈见识过的资产过亿的大户，据闻最牛时也便只“一盘棋10万”过过瘾，却断不会以数百万以博一点位的高低了，更何况是像我这样连色子都不摸的“醉观者”！

 

事实上，我虽也做股票，但从不频繁买卖，所以才有时间思考写作，因为我更大的兴趣还在于一个“观”字：能“观”得透彻清晰些，能不被人忽悠，对我而言，便是莫大的乐趣了。至少，这样做不会赔钱吧。

 

正因如此，当我被问是否会“应战”时我才答曰：“那是赌徒的逻辑，我不感兴趣，有钱还是行善积德捐给失学儿童吧！”而至于那位朋友说我是“财经记者侯宁”便更离谱了，我在中证报等地做过多年编记不假，但那都是N年前的事情了。

 

如今，我基本以股市赚钱为生（所以我当是最不喜欢股市熊掉的那一类），给报刊也只维持一两个评论专栏，其余的不过“博客”一把，又岂能算“财经记者”？只不过，说我曾是一个“财经记者”，我想还是能让我回想起一些美好记忆的，至少，能在2000年便让股市骗子以“中证报侯宁”之名诓去一老者8万元现金的记录，还是足以证明我这个“标题王”也算是懂点新闻的。否则，我的博客可能也便不会吸引那些“烦我观点”的人登陆“我的领地”了。

 

而巧合的是，2000年大牛市便是我推测（还是别预测了，那样在某些人看来似乎有点唯心色彩）股市历史的开始，因为我在1999年12月30便推测来年要“三阳开泰，牛气2000”了，这和05年6月9日我推测“1000点是一夜情缘”类似，但与现在看空股市却正好相反——至于有人说我07年全年看空股市，我请这些人先去看看我在07年初时如何推测全年走势的吧，但请记住，“看空股市”和“看空股指”之间差别巨大，别读不懂别人的文章还乱发议论。

 

好了，说了这么多“废话”，还是让“懂点新闻”的侯宁为大家分析一条今天的新闻吧。

 

这则新闻报道说，国资委主任李荣融表态了，指出“(对国有股减持)我们有承诺，要为股市的健康发展做贡献，别担心！”而主要理由是“根据国有股转让有关规定，对于国有参股股东通过证券交易系统转让，如果在一个会计年度内累计净转让股份比例达到或超过上市公司总股本的5%，国有参股股东应将转让方案上报，经国资委审批后才能实施。而近日，为了维护证券市场稳定，国资委更是明确提出要加强对国有股减持的监管。目前，国资委正在联合证券监管部门对国有股东账户进行核查，并协调相关部门抓紧研究建立全国性的国有股东所持上市公司股份的动态监测体系，逐步建立起国有股东所持上市公司股份流转的核查制度。”

 

然而，据该报道称，“今年全年，A股上市公司将有810.13亿股限售流通股解禁，而国有股由于占到了A股市场7成左右的份额，它的大小非解禁无疑成为非流通股解禁的主力，仅大非的解禁数量就超过387亿股。”而在报道之外，我们知道，明后年大小非的解禁数量是今年的五倍以上，国资委同样在其中扮演“定生死”的主角。

 

但是，问题在于，5%的审批限制以及“动态监测体系”、“核查制度”便能阻止了大小非的减持么？不能！因为当年大股东既然付出了对价，那么公众承认的“减持权”便合法了，如此，除了对国资委下辖上市公司还能有所节制，对其它类型企业国资委便无能为力了——政府总不能一次次失信于民吧。

 

而且，我们知道，即便国资委对央企等等国企有所节制，那也只能减缓该流通的股票上市流通的速度和节奏，最终，除了旨在掌握控股权的那部分股份，其余部分还是要上市流通的，即同样需要资金来消化，只是我们还无法预测其何时抛将出来让大家承接。可国资委李荣融主任想没想过，这样反而增加了A股市场的不确定性，让人们更加无法准确把握股市的未来！

 

这让我想起了2001年的国有股减持。事实上，在当时决定减持国有股时如果不迫于市场压力而坚决减持，给市场一个确定的预期，那么股市充其量也就和后来的四年大熊市一样熊个四五年吧。可其后，我们面对的便是一个“全流通市场”。但可惜的是，监管部门很快便翻悔了，停止了减持，直接把皮球踢给了四年后的尚福林。这才有了2005年那场“开弓没有回头箭”的股权分置改革。

 

前事不忘，后事之师。如今理论上的股改刚刚完成，股市在疯了一年半后刚刚开始修正走势，莫非国资委又要因股指调整压力而“悔棋”了么？岂不知，这样的“好心”做正好又耽误了改革，这样的“贡献”也极可能又让股市预期变得诡谲难测，最终害的，便仍然是最为弱势的股民了。

 

再者说，就凭05年8、9、10月国资委因小小的“对价”问题与民争利，而一度引发市场快速调整的表现，我们又如何能相信这时候的国资委能“为股市的健康做贡献”呢？

 

所以，在我看来，今日关于李荣融的这则“利好新闻”便纯属利空了，因为，面对巨量的注定要抛售的国有股存量，我们真的只需要一个确定的预期。而如果真的想“为股市的健康做贡献”，我倒有一个主意，即在不影响控制权的情况下，适度注销其中一部分非流通股，也要让那些在一次次分红配股后稀释了的实际成本极低甚至为负的非流通股永远成为中国股市的“零负担”。

 

惟其如此，国资委才算真正“为股市的健康发展做贡献”了；惟其如此，大小非预期在不至于在未来数年彻底压垮股市。而若只是象征性的监测一下，我想倒反而对股市构成了不确定的利空。

 

其实，上述不确定性就好比如今数次被主力在16.7发行价处“护盘”的中石油股价一样，貌似撑住了股指，但其实，这样的动作不仅扭曲了正常的股市价格，构成了明显的价格操纵。而且，如此“护盘”，一个客观效果便是让新上市或回归的公司在这个几十倍市赢率的点位上继续“合理”融资，以便于像“紫金矿业”等股票还能继续以高市盈率堂皇上市！