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如今只有疯子和骗子才说“价值投资”！
(2007-09-04 09:37:14)
标签：
证券/理财价值投资前轮爆胎风险防范 |
分类： 股市纵横 |
昨日，我刚从杭州归来便写了篇小博文《中国股市正在“理性十足”地奔驰》，目的呢，主要是回报那些每天都来关心我的朋友（顺便说明一下，每日都会有许多朋友留纸条要求加为好友，但这里的博客好友容量有限，早满了，所以至少上千个朋友没能进入我的好友圈，敬请谅解！}，毕竟，有5天没写博客了，藉此可以和大家交流一下心得。
没成想，这一写便让杭州的老朋友看到了，电怪我去杭州也不露面。其实，实在是因为讲课完毕后时间太仓促了，剩下的一点时间也给那位见过的老友大包大揽了，在此说声抱歉吧，反正有博客、电话等等现代工具联络着大家的脑子，以后还有的是机会。
以下是昨下午答南都金版股票圆桌问，供大家参考—
1 南都：8月收阳，9月第一个交易日再度强势开门红，80%的个股不同程度上涨。攀上5300点高位的股市，好象越来越显得健康活泼起来。但昨天深交所提醒投资者，警惕业绩剧增背后隐藏的泡沫性因素，其中突出提到投资收益对业绩贡献度过高、股指涨幅远高于业绩增幅等方面。我们注意到，蓝筹股领涨已久，目前呈现出部分颓势；另外深市主板目前加权平均动态市盈率已达42倍，相较香港地区平均市盈率的15倍，韩国的10倍，新加坡的13倍，印度的25倍，确实偏高。那么该如何认识眼下市场上的各种泡沫呢？这些泡沫将对近期的股市产生什么样的影响？对于投资者的投资有无需要特别注意的地方。
侯宁：首先，深交所的风险提示是及时和善意的，其数据统计也很能说明问题。可以说，今年以来，深交所在这方面做得很到位，5.30前便有过一次警示，体现出一个负责任的交易所的形象，与此相比，上交所做得远远不够。
其次，深交所交出的数据也很能说明问题，那就是，宏观上，中国股市即便“动态”地看，也已经“动”出了40多年，而若“静态”地看，便几乎可以放眼“百年”。如果再拿一些被炒作过度的个股从“微观”看，便更可以动态出“千岁”、“万岁”了。这便是目前的中国股市，一个在“市梦率”中靠“畅想”活着的市场，一个已经不起一点风吹雨打的市场，一个“专家”们不允许“行政干预”也容不得说“疯狂”道“崩溃”的市场。
再次，深交所的数据还说明，我们的股市市净率等指标都达到了日本泡沫崩溃前的水平，而我们的国民经济总量和日本比至今还差得很远，我们的外贸依存度还比人家当年高出两倍！所以，风险是不言而喻的，而且是巨大的风险。对此，稍有理性的投资者便不会在此时继续喊什么“价值”和“健康”，除非他是疯子。
2 南都：9月行情开门红，其中上期多位嘉宾提及的煤炭、航空、钢铁、汽车、军工板块均表现抢眼。5300点上高位，还有哪些投资机会和板块值得关注。
侯宁：上期我没有参加，因为我那时在杭州工行培训基地讲课，而且讲的就是股市；但是，我不是股评家，所以基本不给人推荐股票，尤其是现在。历史上，我大约也只表扬和推荐过万科和国航，而现在，他们都涨了快20倍了。5.30大跌前我建议大家关注沽权，现在还是这样：如果非要做，我还是一贯建议，反着做，短期关注沽权的机会。因为现在只能投机。
3 南都：本周短期的投资策略如何调整，请为南都的读者指点迷津。
侯宁：大盘没有真正逆转前可持有你手中趋势保持不错的股票，但逐步减仓是必要的；认沽权证的机会不小，胆大的投资者也可以密切关注。总之，如今的中国股市已经疯了，连基金经理们都公开承认是在“三件衬衫中挑稍干净点的”，所以，必须醉眼醉观方可“在泡沫中幸福地游泳”，只是，小心“前轮爆胎”，也小心“钝刀子割肉”。
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