昨日答南方都市报记者问——

1 上周五到今天大盘持续反弹，但是盘中的多空分歧仍然明显，眼下的股指是真涨还是多头陷阱？能不能谈谈你的看法。

侯宁：大盘持续暴跌后有所反弹是很正常的事，所以我才在此前发表的文章中主张“借反弹出场”。至于这两个交易日的反弹是真涨还是陷阱，我想成交量是最能说明问题的，只反弹不放量说明了投资者的心理已经非常警惕，跟风炒作的也极少或只是玩玩而已，所以，靠几只股权结构畸形的大盘指标股瞒天过海已经是不可能的事情。况且，继续反弹就会触及前期数万亿套牢盘的中枢，我想，目前的机构还没人愿意去当这个“解放军”的。

总体看，本轮牛市的中期调整远未结束，反弹带来的震荡反复不过是下跌中继，投资者如果手痒非要抢反弹，那么做“滑头”即可。

2 有很多读者来电询问，如此低迷的市场氛围下，专家们有什么理由坚持奥运之前大盘整体向好的预测？那么放进历史来看，眼下的阶段究竟处于大牛市的哪个区间？年内有没有5000--6000点的希望？

侯宁：指望奥运来给股市壮胆纯属一厢情愿，因为我们的“奥运经济概念股”早被炒上了天，如今正琢磨如何成功落地呢，这是一个过程，绝不是一两个月能完成的。况且，5.30及其后6月反弹失败以来，狂牛气已泄，再鼓起来也需要其他集群性利好提振，而股民也再不会像之前那样盲目乐观了，所有这些，都会给主力的忽悠带去极大的新增成本，对前期获利多多的主力而言，再度冒险“犯上”显然得不偿失。

从长远看，本轮大牛市或许还处于中国长期牛市的“试验期”，这是乐观的预期，或许，中期大底夯实后，还会有新一轮冲锋号会吹响。但从前期牛市中体现出的中国股市的超高投机性来审视，在名义全流通真正变成现实流通之前，在中国股市相关法律制度真正健全和落实到位之前，所有的“牛市”都不过是政府的“行政试验”。

就此而言，虽然希望渺茫，但沪指年内或奥运前登上5000--6000点并非完全没有可能，但我要说，如果半年后大盘真的登上了那样的“珠峰”，则预示后奥运前后的中国股市必将再度出现股灾，而且比5.30股灾还要可怕，因为那样的股灾背后还有全面经济危机。我在4月29日接受金融界网站专访时断言过“最近2--3个月内出现股灾”，现在已经变成了现实，目前还可以说一次“小股灾”，但我还做过一个断言“最晚年底”，如果不幸应在了5000点上，那样的股灾便不会是“小股灾”了。切记，一个心浮气躁、急功近利的牛市是绝对走不长久的，而脚踏实地才可能铸就中国股市长期的辉煌。

3 近段时间，大盘股指在3850-3900的中轴位置反复拉锯，面对这样的敏感指数区间，投资者普遍带有恐慌和紧张的情绪，能不能为普通投资者提供一点操作意见？

侯宁：有这种情绪是正常的，股市本来就是贪婪恐惧交织而成的角斗场，没有任何人能从这里轻松制胜，巴菲特、林奇尚且需要不断研究各类报表，不断考察上市公司，哪里能有普通股民动辄当“股神”这类“天上掉馅饼”的好事？当然，作为普通投资人，把握情绪是股市制胜最关键的一环，适当的恐惧紧张都是正常的，但若过度了，紧张到跌了就夜不能寐，恐惧到涨一点就马上出手，那么，这样的投资者还是离开股市为好。

我个人以为，在如今只能靠涨赚钱的单边市道里，看空看多者都可以抢反弹，但出手要快，落袋要决。而对于前期获利已多的投资者来说，休息是最好的选择。