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20年前的昨日，工行上海信托静安证券业务部开业，新中国从此有了股票交易。原因是倒逼，即1984年便持有了工行上海信托静安分公司发行的飞乐、延中股票的投资者要求转让；

20年后的同一个日子，工行首发130亿股A股及同时发行H股的发行计划经过了证监会发审委的审核。原因也可以说是倒逼，即WTO金融开放大限将临，我们的股市需要能反映A股实力的大盘股，我们的银行也需要通过股市融资夯实资本充足率等多项国际指标。

可以看到，20年就开始“玩股票”的“时髦”是工行的“孙公司”赶的，而20年后，作为“爷爷”的工总行终于自己走到了前台。工总行是计划经济体制下成长起来的商行老大，其现在要上市，折射的当然便是我国市场经济建设发展的足迹了。由此，我们也便可以从中审视出中国市场经济的“含金量”——虽然计划味儿依然浓重，但也可以说，我们的确又到了一个历史性拐点了！

事实上，当年发行新中国第一张股票是开风气之先，曾引发市民通宵排队抢购；而如今成为新中国证券市场“第一大盘股”自然更是惊天动地，监管层几乎动用了所有的手段能来维持“股市的稳定与繁荣”，所谓“大象起舞”是一招，所谓“B股飚涨”也被认为是多方的攻击信号。总之，在工行登陆前，一切都需要“花枝招展”，喜气洋洋。

也正是在这一背景下，在笔者看来早该调整的中国股市才“逆势飘红”，且不停地以多少连阳在昭示其强势，并不时爆发出“攻克1800”、.“直指2000”等等忘情的欢呼。此情此景，直如电视上依然闪烁着的芝华士广告一样——THIS IS CHIVAS LIFE……

是的，这就是芝华士生活！何等高贵，何等优雅，何等惬意，简直如同不可稍有亵渎的神圣！但是，这广告的背后却是去年媒体对其品质的无情曝光：几百元的“芝华士12年”威士忌，其成本只在25元！尽管其动用了使馆力量进行否认，并不惜将有关媒体告上法庭，但至今为止，芝华士也没有确切的证据来证明自己的清白。

官司，不知所终；广告，照打不误。消费者享受的“芝华士生活”，依然是廉价到不如二锅头的“顶级服务”！

同样的“高档服务”还有来自日本SK—II的“滋润”。当莫文蔚、关之琳等娱乐明星不遗余力赚取广告费的时候，中国一个个“有钱群体”的小姐太太们却在美滋滋地把脸上涂抹腐蚀性的钕和铬！这是另一类的“芝华士生活”，一种可以让爱喝二锅头的“北京大爷”或者爱抹“大宝SOD蜜”的京城女工笑掉大牙的“芝华士生活”。

然而，SK—II暂时撤柜了， 芝华士的广告还在做。为何？因为人家自认为“产品安全”，当然不会要人命；因为人家自认为“成本绝不止25元”，当然便要继续卖250的“芝华士生活”。这就是档次，这就是品味，这就是“提升了便不能跌下来”的逻辑衍生出的伟大结果。

而这样的逻辑，如今也正在中国股市演绎着。从声嘶力竭地叫嚷“崩盘”，叫嚷“跌到700点甚至500点”到如今“股神”、“狂人”层出不穷，“超级牛市”不绝于耳，“年内2000点乃至今后8000点”犹如砍瓜切菜，仅仅过了一年零三个月，我们的市场便质变了，飞跃了，好像抹了SK—II，从此便可以让投资者都过上“芝华士生活”！

想象是美好的，也没有错。但谁都知道，正视现实，正视中国股市的质地才能做到真的优雅。2001年吴敬琏先生谈“泡沫”的时候不也有众多“名家”狂呼3000点么？不也有“诗人股评家”纵论“扶摇直上”的“道理”么？但结果是，听信了这些言论的投资者最后几乎血本无归。

现在，当股指已然创造奇迹，成为全球之冠的时候，又有不少人幻想“大盘股革命”、“B股暴动”的“芝华士生活”了。岂不知，“大盘股革命”背后是工行这样具有标志意义的超级大盘，“B股暴动”的背后则是外资倒逼利好政策……而如果我没有记错，在去年7月21日，B股指数暴跌5%，空方正是利用B股对垂危的大盘进行了最后一轮疯狂的做空。那天，我写了《当做空军团的“B股攻心战”被挫败后》，其后，大盘飙升……

最后我想说，工行上市是中国市场化改革深入到质变时刻的一个标志，本来是好事，但如今，在这种外部倒逼形势下的强行登陆，却决然不会是一帆风顺的。