中国再发强震,青海玉树7.1级地震已经造成近2000人遇难。今年以来,环球强震不断,先有海地,后有智利,地球似乎调整到了“震动模式”。冰岛的火山喷发,致使欧洲航空业几近瘫痪,也给人以末日来临之感。人们似乎越来越相信,2012世界末日似乎所言非虚。
但按照科学家的说法,全球地震相比往年并没有任何异常,只不过是媒体的渲染加深了人们的印象而已。
如果说地球已经调整到了震动模式是因为人们的过分关注,那么A股市场在股指期货推出之后确实实在在调整到了震动模式。4月19日,A股股指期货上市第二天,期现两个市场均以暴跌收场。上证跌150点或4.79%,深成跌772点或6.22%,沪深300指数跌180点或5.36%,当月期指跌233点或6.81%。
人们把A股的下跌归咎于期指的套利、地产调控以及美国证券交易委员会SEC起诉高盛欺诈等三大因素。
SEC起诉高盛导致高盛股票当日大跌13%,并引起连锁反映,美国金融类股均下跌,进而导致美国道琼斯指数及全球股市下挫。
SEC此时指控高盛或许是为奥巴马的金融监管改革法案获得通过铺路。未来数周美国参议院将就此类改革法案投票,上周五民主党推出了最后一项改革法案——对规模达450亿美元的场外衍生品市场设定严格新规。奥巴马承诺将驳回任何对衍生品市场监管过松的法案,但上周五仍有41位共和党参议员对民主党法案表示反对。
市场担心SEc指控高盛,美国政府可能加强对银行业监管,从而增加了美国金融业面临的不确定性。市场的担心引发了金融股的抛盘,致美股下跌。但高盛是谁?美国可能真正惩罚以高盛为首的投行巨头吗?答案当然是不可能,美国的大部分国家金融战略需要高盛们去完成,等民主党的金融监管改革法案通过之后,高盛再意思意思,屁事没有。
媒体的暴力从来没有人指控。在房价高涨时期,媒体的广告几乎全是房地产商的楼盘推销。国务院调控政策一出,报道就说一炒房者一下子抛出了680套房。反正没有谁去验证。自2005年以来,CCTV2多次报道楼价,并有现身说法者,而结果是每一次之后,楼价都是暴涨而不是下跌。
从理性的角度分析,开发商已经获得的银行信贷和巨额的预收账款足够他们支撑一年半载。只要不加息,开发商的财务压力不会加大,其现金流将不会断裂,抛售存货的动力就不大。从需求的角度看,去年近10万亿加今年预计7.5万亿的低成本信贷资金必然要寻找回报,而现实存款利率倒挂又加快了居民存款的搬家速度。一季度金融机构本外币存款仅增加4.07万亿,同比少增1.6万亿。而当季住户贷款增加9202亿元,同比多增4979亿元,住户贷款主要是房地产按揭贷款。这一减一增的背后是对通货膨胀的高预期。绿豆黑豆等杂粮一夜之间价格涨了一倍,主粮也压不了多久。到下半年等猪肉粮食价格齐涨的时候,抢购的狂潮或会再次在中国显现。
如果人们的通胀预期增加,在不加息的情形下地产商放房的速度不加快,提高首付比例的结果就是居民存款搬家的速度更快,银行的资金更加紧张,资金成本提高,收入减少,利润下降。所以,目前地产调控政策对地产商并没有多大影响,买房者得不到多大的实惠,受打击的是银行——这真是南辕北辙。政策的初衷是怕房价过高引起民怨,同时防范银行风险。但结果是买房者成本增加,首付提高增加了银行低成本资金搬家速度,存贷比进一步提高,风险进一步加大,而地产商丝毫无损。
期指方面,主力5月合约成交109733手,持仓仅3954手,说明投机者居多,以现货抛压致期货套利并不成立。投机者当日交易,南航姑再现,也许不久我们会听到跳楼的声响。
今日跌幅最大的地产、煤炭、金融,跌幅分别为-7.54%、-6.47%、-6.27%,地产股有25只跌停,机会显现。

技术上,今日的大跌已经跌穿了几乎所有技术支撑,需要时间疗伤。4月13日附近的高点论成立,等待……。
中线预备:山西汾酒(600809),45.57元。半年线支撑后又一轮升势。不得不说说茅台。茅台15年年份酒2999元,50年年份酒9999元,35年仅增值7000元,年收益率不到4%,还不算储藏成本。考虑通货膨胀因素,茅台在做亏本买卖,这就是茅台近期大跌原因吧。

短期风险:广汇股份(600256),31.64元。四周上涨周期,涨幅分别为29%、18%、12%,上涨趋势逐渐减慢。技术上的上升楔形,沿20.74、24.42下沿上升,但上周高位十字星。4月份以来放量滞涨。长期而言,如果下跌将是好的介入机会。
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