基金公司AlphaShares LLC的中國股票基金經理Jonathan Masse表示，目前市場對中國決策者未來如何繼續上調銀行準備金率，以及人民幣若升值可能會對中國出口產生影響有許多疑慮，股票市場前景仍未明朗。該基金由普林斯頓大學經濟學家Burton Malkiel創立。

期權隱含波動率高企

　根據彭博的數據，iShares富時/中國25指數基金的期權與看漲期權的隱含波動率差本周三擴大到7.4，為去年3月以來最大，周四該數字則報6.9。隱含波動率是預期股市震盪的測算標準，其數字越大，顯示股市波動的幅度越大，股市下挫的風險也越大。

　iShares富時/中國25指數基金ETF自09年11月16日創下去年最高位後已下跌14%，因中國逐步收緊銀根，包括上調存款準備金率，希望給經濟降溫。

安碩A50昨下挫2.73%

　另外，里昂證券策略師Christopher Wood表示，目前投資者仍忽視中國採取緊縮政策的風險，其中包括中國遏制信貸增長的努力尚未導致房地產價格全面下跌。不過，Wood之前曾預計，中國股市下跌不會持續3個月以上，之後則會再次上漲。

　對於內地股市下周一開市能否開出紅盤，有分析指出，在上周五人行出其不意調高存款準備金率以及本周四美國聯儲局突然上調貼現窗利率兩項政策內外夾擊之下，內地股市虎年開出紅盤的機會較微。追蹤新華富時A50中國指數的A股ETF—安碩A50基金(2823)昨日在A股市場停市的情況下仍下挫2.73%至12.82元，顯示投資者看淡下周一A股開市。

http://paper.wenweipo.com/2010/02/20/FI1002200023.htm