进入新年一来，大盘热点转换频繁，板块轮动甚至在当天就完成，而惟一不变的商战主题就是大农业板块——就是我们所说的化肥、农药、粮食（种子）、棉花（化纤）板块，近来已经漫延到了饲料和水产品养殖。统计了一下，自1月2日以来，许多股票涨幅超过了20%，而新赛股份、贵糖股份、冠农股份、南京化纤、新农开发、双环科技、北大荒、獐子岛、东方海洋等8只股票涨幅超过30%，赚钱效应非常明显。而在国内期货市场上，大豆、玉米、小麦等主要农产品的价格已经超过历史新高，涨势意犹未尽。

 

     是的，如果从安全边际的角度来选股，大农业板块的一些甚至大部分股票价格已经很高了，照有些人看来，已经高的有些离谱。问题是，谁也不知道农产品的价格会涨到哪里，所以也就难以对这些股票的未来业绩做出较为准确的预估。按现在的情况来看，涨价的趋势仍然没有改变，因此大农业板块股票的价格仍有上涨的空间，毕竟还没有出现一个月内价格翻番的股票，对于主营磷肥、煤化工肥料、草柑膦、粘胶短纤（棉花）、种子、中西部地区水泥等公司股票仍然可以逢低吸纳。

 

    有人形容现在的市场特点是老虎打瞌睡猴子称霸王，也就是二八现象。我以为，从价值投资的角度看，现在很多活跃的低价股、题材股虽然有赚钱效应，但与其共舞是非常危险的。许多人认为今年初的行情是去年初行情的翻版——低价股反复活跃，蓝筹股蛰伏不动。如果真是那样，今年肯定不会有“5·30”那样政策的出台，指数不用说创新高到8000点，就是到万点也是可能的。问题是去年初的低价股确实是低价股，很多股票的价格只有3-8元，而现在的股价结构中，8元以下的股票不足百只，再继续涨上去，价格将严重脱离其价值，那时必然产生市场力量的调整，那样的调整不会是齐涨共跌的调整，而会是一个一个股票的调整，这样的调整不为参与者所警觉，因为指数也许还在上涨，而其他同类的股票也许也还在上涨，管理层也没有大声叫喊教育之声，而正是这样市场力量的调整才会让许多人“死的很难看”，所以，在参与这轮行情时，还是应该以价值和价格为依据，从基本面的角度出发选股，严格设好止损位，不要被市场的假象所迷糊。

 

    近期，金融类的券商和银行股已经有所异动，而保险却在放量盘整，可以适当关注新上市的保险股中国太保（601601）。茅台提价，是否一如以前利好出尽是利空，还要继续观察，即使短期还有上升空间，但可能中期的头部将要形成。

 

    诚信基金（四）起始日：2008年1月4日    起始资金：50万元

 

   今日诚信基金（四）净值537414.07元，净收益率7.48%。