商品大王、當今投資大師之一的羅傑斯（Jim Rogers），上周匆匆在香港停留了數十小時，出席某大歐資銀行舉辦的投資會議及發表講話，並受到中外傳媒的包圍，人們都想在羅傑斯身上打聽他最新的投資部署。傳媒從不同角度報道他的看法，但一些似乎是一知半解，事實上，羅傑斯常坦率發言，某些言論不時被錯誤引述或斷章取義，因此，有時不如由筆者這位小徒代為再說清楚。

航空業見底 經營環境轉好

　　例如，某些友報把羅傑斯欲移民華人社會及樂樂學中文當作是新消息，這本來沒有問題，但指樂樂今年6歲，卻說明有些人不做功課。樂樂今年只是4歲，若她明年到北京奧運出席開幕禮以流利的普通話和英文進行舞蹈和鋼琴表演時，這個會講中文的「洋娃娃」必定會成為大量中國男孩夢中女神。

　　羅傑斯長綫看好油價，估計遲早可升上每桶100美元，但他又表示自己持有中國及其他國家的航空股票，一些行家弄不明白，暗示是自相矛盾。

　　筆者問大師如何讓投資者們更好地了解他的部署。羅傑斯指出：「國際航空業從2000年至2006年損失數以十億美元計，在美國，7間主要航空公司有5間破產，而從我的經驗來看，當某行業的主要公司也破產後，該行業通常已接近底部了。」

油價升搭客增 收燃油附加費

　　他補充說，在過去一兩年，航空業開始有復甦徵兆，很多航班滿座，而機票不斷調升。舊機面臨被淘汰，波音和空中巴士公司的新機供不應求，在一些地方，例如在亞洲，航空業供不應求的情況尤其顯著。

　　那麼，高油價會否繼續蠶食航空公司的盈利呢？羅傑斯指出，過去油價上升打擊航空公司盈利，現時各公司已有所準備，不同程度做好對冲，同時機票亦收燃油附加費，但乘客持續上升而非減少。羅傑斯估計，美國經濟會衰退、新興市場經濟會出現重大調整，到時投資市場難免會出現整體跌市，但他表示：「航空公司應較其他行業有更大的承受能力，而當復甦時，它們將以優秀的業績成為新寵兒。」

　　羅傑斯投資了不少航空股，其中最廣為人知的是中國國際航空公司的股份，國航領導層視羅傑斯為重要股東，他年初在北京過境時，成為國航高層的貴賓，帶他參觀業務及聆聽意見。

　　羅傑斯看淡今年經濟和股市。他表示新興市場股票已清倉，僅保留中國股票。