这两天应该是把小散打傻了，指数原地踏步，局部股灾却跌的七荤八素，其实在过往的历史当中也只能算是小风浪罢了，不把你打傻了还能叫资本市场么？小散们是交筹码还是交现金？交筹码就是割肉再找机会，交现金则是踏踏实实洗手上岸去买个基金什么的。可能大家比较生气的是抱团的维持指数，例如茅台，个股却普遍暴跌，好像很不合理很不应该，但没办法，市场即便是阶段性的错误，你也得服。

        市场下跌的原因很多说法是流动性紧缩，确实有那么一点因素，但流动性不可能全面转向，当前疫情经济尚未全面恢复，外围更是洪水滔天，通胀是不可避免的，紧缩一下是为了抑制一下局部资产泡沫，预防性措施，比如近期房价又蠢蠢欲动，几个吹房价的自媒体都被相关部门约谈。对于房价，警惕性很高，冒头就打，著名的宇宙两大泡沫，一个是美股一个是中房。房价这块绝对不能出问题，这块风险是反复强调又强调的，所以经常性的缩一下，目的是防范为主，流动性不会马上全面转向。

       第二个因素分析中提过，整体估值比较高，尤其是科技股，泡沫太大，年报期即将到来，市场要重新估值一下，叠加注册制的推进，三四线的股票就只能向下走。当然还有很多不错的标的也出现连续大幅下挫，跌的不讲道理，也很简单，第一业绩暂时跟不上，第二机构们在做大波段，第三情绪化的崩溃，第四机构抱团的羊群效应，冲击力要比以往更大，尤其是融资融券体量大了，要杀就杀你个透心凉，不把持筹者打的怀疑人生怎么可能割肉。尤其是现在所谓长期持股价值投资理念盛行的情况下，骗点筹码更难了。当然顺带还要把资金逼入基金，总之要么你交现金要么你交筹码。

     第三，港股估值比较低，最近很多资金南下去了港股，港股最近涨的可是不错。种种原因吧，A股近期就比较糟糕。

       更多的板块也没有太多研究，这一段就看好几个板块了，今儿有人问军工跌的毫无道理，确实跌的比较不讲理，但也杀不下去太多了，这几天都是无量空跌，军工股向来弹性比较大，长线逻辑不变，现在跌的也差不多了，不建议割肉，反而建议开始低吸。有色仍然看好小金属，但锂电相关的涨幅挺大了，调整可能比较深一些。钨、锡、稀土等继续看好，洛阳钼业这样的还要继续调整调整，后面还有机会。稀土这几天波动大，主要是受市场整体影响，当然也都到了关键的技术位置，比如盛和资源，涨了几乎一倍，到达了它的历史高点20元附近，加上市场整体环境影响，出现剧烈调整很正常，但时间和深度不好说。北方稀土和五矿稀土则都是到了历史阶段性的高点附近出现回落，叠加受到盛和资源的跌停，因此调整幅度比较大。长线都没有问题，稀土行业逻辑已经彻底改变了，长线都没有问题。医药就不用多说了，一直看好，最近又开始活跃了，智飞生物、华兰生物等又开始新一轮上涨了，弱势必须有医药支撑。农业暂时还是随大流，要继续看看，弄点底仓可以，不宜重仓。

        指数上不好说，估计还要调整调整，但个股上比较不错的品种下周预计会开始逐步止跌反弹了，跌也跌不下去多少了，但甄别难度比较大，所以交筹码还是交现金自己得掂量掂量。