最近有个朋友问我什么因素让你选中了康美药业，未来还有没有机会买到上涨10倍的股票，诚然让人

笑话的是我在买入康美药业的时候也是有运气的因素，当然基本面分析方面其实对一个投资老手来说到相

对简单，在近几年的投资时段中能遇上如此涨幅的股票也是一种幸运，未来呢？一般的规律是在一个股票

涨幅远远高于其扩张因素后停顿和整理是必然的，康美药业就是这样在未来的今年中我想涨幅也不会像股

本扩张到10亿股以前这样涨幅巨大了，那下一步我的思考正如这位朋友所说去选择未来的10倍牛股，到底

有没有这样的机会再次选中。

    回过头来想想,康美药业利润每年基本上翻番，资产规模基本符合增长50%以上，主营业务属于社会转

型急需型的，所以涨幅巨大是清理之中，涨幅和公司内容的逻辑是符合的，那么保利地产怎样呢？资产从

百亿级到千亿级也就3年时间，利润逐年符合增长也在30%以上，那么这样的情况是否能持续！

    保利地产的主营业务为地产业，地产作为过去10年中国投资类经济的重要贡献力量，但是我们要看到

的是住宅地产的过度扩张成为了民生关注的焦点，很多人担心调控让地产变得边缘化，不过我们真正要理

性去看待这项生意，地产是什么？很多人都说不太明白，地产很长一段时间都会作为融资抵押的必须品，

所以作为企业和个人资产负债表中必不可少的抵押品。地产分为住宅类和商业类，大部分焦点都在住宅类

地产，这些年的矛盾也主要集中在住宅类地产，然而商业地产呢？没有限购，没有首付变化，是不是说商

业地产价格就不该调控，显然不是。只是目前的矛盾和人民民生问题都主要关注在住宅类项目，目前开发

商特别是主流开发商都还是集中在住宅项目，说明一个问题中国的居住需求非常大，居住包含的城市居住

权的需求也是城市化进程的一个必然选择，那么这么多主流开发商正式抓住了这样的历史潮流在现在这个

历史阶段集中在住宅项目，调控有必要，但是银行抵押融资体系和居住权需求让住宅类项目的价格难往下

，调控的结果是让那些用杠杆投机的小开发商无处容身，让一线的地产商长成巨无霸。除了住宅项目我们

要看到商业项目的发展，从香港的历史去看，住宅发展到一定阶段租买比例达到一定情况后开发商自由物

业的占比会逐渐提高，也就是商业项目会逐渐伴随着社会服务业的繁荣繁荣起来，正如新鸿基地产的发展

我们也可以找到一些端倪。所以，地产生意我看在中国有大机会，对一线的开发商更是如此。

    生意选得好，战略依然重要。保利对住宅和商业并没有像任何公司这样有偏好，住宅项目也好商业项

目也好，只要符合布局都可以。不像万科住宅为主，保利弹性更好。保利在2013年商业项目要和住宅占比

相当，自由物业方面逐渐到资产的30%甚至更高，我又看到了一个新鸿基的影子，不同的是新鸿基在大陆

并没有央企背景难有天大作为，而保利不同。
  
    首次探讨，主要从逻辑上去看，财务上去讨论我会接下来慢慢去寻找遗迹。新鸿基涨了几十倍而保利

从上市到目前才几倍（后复权）但是资产增长已经远远超过股价涨幅。我想逻辑上保利涨10倍是可能的。