金城战役是抗美援朝战争中规模最大的阵地攻坚战，也是最后一次战役。中国人民志愿军为促使朝鲜停战早日实现，在朝鲜人民军的配合下，于1953年5月，对以美国为首的“联合国军”和南朝鲜军发起了夏季进攻战役。5月13日-6月23日实施的第一次和第二次进攻中，共歼灭“联合国军”和南朝鲜军4.5万余人，使北汉江以西、金城以南地区的南朝鲜军防御阵地更加突出，处于不利态势。

为实现稳定可靠的停战，志愿军决定再次给南朝鲜军以沉重打击，主要向金城以南地区实施进攻。该地区西起金化，东至北汉江，由南朝鲜军首都师和第6、第8、第3师防守。其基本阵地构筑了坑道工事和大量明暗火力点、地堡群，并以堑壕、交通壕相连接，形成支撑点式的环形防御体系。

志愿军第20兵团司令员杨勇、政治委员王平指挥5个军，担任金城以南地区的进攻任务。该兵团组成3个作战集团：第68军(欠第202师)、第54军第130师为西集团；第67军、第54军第135师、第68军第202师(欠第605团)为中集团；第60军(附第605团)、第21军(欠第62师、另配属第33师)为东集团；第54军第134师担任兵团预备队。根据志愿军领导人关于放手作战，情况有利时向敌纵深作有限度扩张的指示精神，第20兵团决心在牙沈里至北汉江间22公里地段上，采取正面进攻、两翼钳击、多路突破的战法，首先攻占梨实洞、北亭岭、梨船洞一线及金城川以北地区，歼灭当面南朝鲜军4个师的8个团另1个营，拉直金城以南战线，尔后视情况向三天峰、赤根山、黑云吐岭、白岩山一线发展进攻，并准备在打反扑中大量歼灭南朝鲜军有生力量。东集团第21军在北汉江以东就地牵制当面的南朝鲜军使其不能西调。第9兵团第24军向注字洞南山、新木洞方向进攻，阻击金化方向美军和南朝鲜军东援。

截至1953年7月27日，志愿军20兵团基本全歼南朝鲜首都师，给予其他3个师以毁灭性的打击，共歼敌52783人，其中俘敌2836人，击落敌机85架，缴获飞机一架，坦克34辆，汽车231台，各种火炮245门和大量弹药等战利品。志愿军通过抗美援朝中的这最后一战，向前推进了192.6公里，给南朝鲜军以致命的一击。此役历时15天，志愿军第20兵团迅速突破南朝鲜军4个师防守的宽达25公里的坚固阵地，向南扩展阵地140多平方公里，将战线拉直，毙伤俘敌5.2万余人，有力地促进了朝鲜停战的实现。作战中，第20兵团伤亡2.3万余人。

正是由于金城战役，不到半个月后，所谓的“联合国军”终于低下了头，美军四星上将也是联合国军总司令克拉克终于无奈地在朝鲜停战协定上签了字，并在后来承认“我成了历史上签订没有胜利的停战条约的第一位美国陆军司令官。”

而这场战役后志愿军阵地又向南扩展了160余平方公里，以致后来的双方军事分界线也较第一次谈判向南推进了332.6平方公里。南朝鲜军队4个全建制师(包括精锐王牌的首都师)遭到彻底的毁灭性打击，后被称为“南朝鲜人心中永远的痛”，由此可见金城战役的重要。