加载中…好买基金：“抗跌基金”面面观（一）
(2010-11-24 14:13:25)
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好买基金嘉实主题基金经理嘉实增长抗跌基金股票 |
近期，市场出现大幅的调整。自11月11日上证指数创出3186点的高点后，截止11月17日收盘，4个交易日累计下跌幅度达到了12.2%。以11月11日收盘至11月17日收盘这个时间区间来看，所有偏股型基金(股票型+标准混合型)的平均下跌幅度为8.59%，略小于上证指数9.81%的跌幅。从基金业绩的分布情况来看，大部分偏股型基金的净值跌幅集中于6%~10%之间。
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图1 |
http://www.howbuy.com/UserFiles/Image/20101123gmjjimage003.gif
数据来源：好买基金研究中心 数据起止日：2010年11月12日-2010年11月17日
在这种市场的急速下跌中，却有一些基金表现的明显抗跌。比如：嘉实基金旗下嘉实主题精选(-3.61%)、国投瑞银旗下的国投瑞银景气行业(-4.88%)等。好买基金研究中心以2009年8月、今年4-6月以及今年11月这三次市场的急速下跌作为抗跌基金的观察窗口，来寻找这类控制下行风险能力较强的基金，并对它们的特点进行分析，为投资者提供投资参考。
在这三轮下跌中，净值增长率均位于所有偏股型基金前100名的基金作为一个样本，剔除掉一些以绝对收益作为投资目标的和一些期间基金经理发生变动的基金，有12只抗跌性能良好的基金(见表1)。
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表1 三轮急跌中表现抗跌的基金汇总 |
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简称 |
成立日期 |
11月下跌 |
4-6月下跌 |
09年8月下跌 |
3次下跌平均值 |
|
国投瑞银景气行业 |
2004-04-29 |
-4.88% |
-10.74% |
-8.34% |
-7.99% |
|
嘉实主题精选 |
2006-07-21 |
-3.61% |
-4.94% |
-3.65% |
-4.07% |
|
国投瑞银稳健增长 |
2008-06-11 |
-5.19% |
-12.08% |
-13.44% |
-10.24% |
|
长城安心回报 |
2006-08-22 |
-5.77% |
-11.72% |
-14.19% |
-10.56% |
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长盛成长价值 |
2002-09-18 |
-6.45% |
-10.47% |
-14.39% |
-10.44% |
|
华夏策略精选 |
2008-10-23 |
-4.78% |
-13.81% |
-15.58% |
-11.39% |
|
富国天成红利 |
2008-05-28 |
-5.91% |
-11.24% |
-15.82% |
-10.99% |
|
银河银泰 |
2004-03-30 |
-6.38% |
-9.75% |
-16.10% |
-10.74% |
|
银河稳健 |
2003-08-04 |
-6.70% |
-13.09% |
-16.32% |
-12.04% |
|
泰达宏利稳定 |
2003-04-25 |
-7.34% |
-12.48% |
-16.66% |
-12.16% |
|
2003-07-09 |
-6.25% |
-9.99% |
-16.81% |
-11.02% |
|
|
国泰金鼎价值精选 |
2007-04-11 |
-6.92% |
-13.15% |
-17.38% |
-12.49% |
数据来源：好买基金研究中心
数据起止日期：11月下跌为2010年11月12日-2010年11月17日，4-6月下跌为2010年4月16日-2010年6月30日，09年8月下跌为2009年8月4日-2009年8月31日 (下同)。
图2统计这12只抗跌基金在三轮下跌中的平均业绩，跌幅明显小于沪深300指数和中证500指数。这些抗跌基金在市场急跌中优于同类基金的原因何在?他们在震荡市和牛市中业绩是否会落后?我们考察其中特征较鲜明的三只基金。
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图2 抗跌型基金的跌幅与指数比较图 |
http://www.howbuy.com/UserFiles/Image/20101123gmjjimage004.gif
数据来源：好买基金研究中心
嘉实主题精选：大周期的择时能力较强
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表2 嘉实主题精选在急跌中的业绩表现 |
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简称 |
11月下跌 |
4-6月下跌 |
09年8月下跌 |
|
嘉实主题精选 |
-3.61% |
-4.94% |
-3.65% |
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上证指数 |
-9.81% |
-24.22% |
-22.96% |
|
同类基金平均 |
-7.86% |
-14.67% |
-18.03% |
数据来源：好买基金研究中心
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