本文来源：好买基金研究报告

好买基金研究总监乐嘉庆做客第一财经《财经下午茶》节目

上海好买基金研究总监乐嘉庆7月17日做客第一财经理财宝典《财经下午茶》节目，畅谈基金经理跳槽后，基金投资者应该把握那些规律。以下是节目实录。

基金经理跳槽两大原因：高薪水诱惑，业绩差被炒

可以简单的把原因分成两大类：一类是“人往高处走”尽管基金经理的薪水已经很高，但还有别的岗位或者公司提供更高的薪水。第二类就是业绩不好被人炒鱿鱼了，但是在其他地方还是有用武之地。

基金经理跳槽与基金经理人才匮乏有关

国内的基金行业是一个流动性比较大的行业，基金经理缺乏。因为现在越来越多新基金的发行，新基金公司的成立，包括券商、私募缺人现象比较严重。那只能通过高薪到处挖人。细看基金经理跳槽也有两种，一种是真正意义上的跳槽，比如离开了基金行业，换家基金公司或公募换到了私募等。还有一种不是真正意义上的跳槽，只是说换了个同一公司的基金管理。

基金经理的更换对基金的影响没有必然联系

这点在公募基金上尤为突出，有些基金经理并不能完全发挥它的作用。受控于其他部门或投决会给了他很多限制，并不能让基金经理在整个基金投资起决定性因素的。第二，每个基金都有它的投资风格，市场是多变的。有些人在牛市中做得好，有些人在熊市中能稳得住。

而投资风格是否符合市场环境的是影响基金资产变化的最大因素。基金经理的跳槽由于被炒还是少数，毕竟基金是个人才稀缺的行业。

股票型基金、混合型基金业绩受基金经理跳槽影响相对较大

对于主动管理型的基金来讲，基金经理发挥的空间比被动管理型的基金经理要大得多。基金经理在基金中能够起决定性因素的，离职后对基金业绩的可能有一定的影响，但是更多的基金经理名气不大，在管理中没有自主权，而且是受制于投资总监的，离职后对业绩的影响很有限。而在市场上很少有基金经理能够真正掌握基金投资方向的大权。

基金经理跳槽后，不必盲目做出更换

基金经理的跳槽并非是瞬间就完成的，多数情况是要经历一段过渡磨合期，可能是1个月也可能是一个季度，所以在不知不觉中基金经理已经完成了一个交接。这一个季度的业绩可能已经是新基金经理的业绩了，所以影响相对不会特别大。基金公司对每个基金产品都有一个定位，基金产品的大方向不会受到基金经理的变更而产生颠覆性的变化。很多投资者在购买基金的时候并非很了解基金经理，那么对于那些不看重“明星效应”的投资者来讲，更没有必要盲目更换手中的基金。最后总结三点理由，首先市场是风水轮流转的，可能原基金经理的风格不适合现在的市场，而新基金经理的风格能很好的驾驭这个市场，那么更没必要赎回;其次，大部分投资者并不能很好地比较出基金经理的能力好坏;另外更换基金还有成本，比股票要高的多，没必要盲目更换基金。

好买私募基金数据：私募基金、私募基金经理、私募基金公司

好买公募基金数据：公募基金、公募基金经理、公募基金公司